1993выпуск C031-14
Запишите календарный intercrop по сое как одну процедуру
Рассматривайте две ноги, сезонную пару дат и money-stop по закрытию как замки в одной процедуре. Только после того, как эти замки записаны, кейс по сое добавляет overlay — и только чтобы перечислить пути, которые дата-окно не может поглотить.
- Назовите длинную ногу, короткую ногу и знаковую разницу до того, как записана любая дата или overlay, чтобы более положительный гэп был целевым движением относительно входа.
- Держите benchmark-book между исторически выбранными сезонными датами и рассматривайте неблагоприятное закрытие заранее заданного размера как money-stop, который закрывает позицию на следующем открытии.
- Оставьте вторую книгу свободной, чтобы улучшать вход или фиксировать промежуточную прибыль, так чтобы сезонное окно оставалось занятым, а более короткие колебания всё ещё можно было собирать.
- Для любого overlay перечислите пути снижения, ралли, боковика, наихудшего случая и наилучшего случая вместо того, чтобы требовать от дата-окна поглотить каждый оставшийся путь.
Разница и есть сделка
Фьючерсный спред — это одновременный лонг в одном контракте и шорт в другом, на том же рынке или на связанном рынке. Объект сделки — ценовая разница, а не направление аутрайта.
calendar-spread — это лонг и шорт в разных месяцах поставки одного и того же фьючерсного рынка. commodity-spread — это лонг и шорт в связанных товарных контрактах, включая разные урожайные годы одного и того же товара. intercrop-spread — это случай урожайного года: лонг поставки одного урожайного года и шорт другого.
Проговорите ноги и поставьте знак на гэп
Внутренняя нотация записывает сначала длинную ногу, затем короткую, а потом разницу. Минус означает, что длинная нога в дисконте. Плюс означает, что она в премии. При такой signed-difference более положительное число — целевое движение относительно входа.
Эта речь должна быть зафиксирована до того, как записаны даты. Если две ноги можно назвать больше чем в одном порядке, одно и то же закрытие можно прочитать и как улучшение, и как ухудшение.
Язык пола — это не один диалект
Язык заявок на полу различается по семействам продуктов. По зерновым и скоту обычно называют ногу покупки, затем ногу продажи, затем какая сторона держит премию. Календари Eurodollar и Treasury-bill котируют сначала ближайший месяц. Внутрирыночные валютные календари котируют сначала отложенный месяц. Межтоварные валютные спреды котируют сначала более дорогую валюту.
Межтоварные процентные спреды, такие как ten-year note over the bond, municipals over the bond, five-year over the bond и five-year over the ten-year, исполняются в том же смысле buy-the-named-spread, что и спред bill-over-Eurodollar. Эти процентные спреды котируются в тиках по одной тридцать второй пункта.
Зафиксируйте пару дат и money-stop
seasonal-benchmark — это исторически выбранная календарная дата, чья расчётная цена используется как ориентир входа или выхода. Если эта дата не торговый день, ориентир переносится на следующую сессию.
Когда спред уже открыт, многие спред-дески не принимают стоп-заявки. Задокументированный выход — это money-stop: если спред закрывается против позиции на заранее заданную величину, сделка закрывается на открытии следующей сессии. Новый вход рассматривается только если календарное окно ещё открыто.
Разделите размер, чтобы окно оставалось занятым
Рабочая процедура делит размер на benchmark-book и trading-book. benchmark-book открывается и закрывается на исторически выбранных календарных датах, чтобы сезонное окно оставалось занятым. trading-book может улучшать вход или фиксировать промежуточную прибыль внутри того же окна, так что более короткие колебания всё ещё можно собирать.
Window-drawdown — это наибольший открытый убыток close-to-close, наблюдаемый между бенчмарками входа и выхода, используемый при добавлении или открытии второй книги. Window-maximum — это наибольшая открытая прибыль close-to-close, наблюдаемая между теми же датами, используемая, когда решают, где собирать trading-book.
Soybean intercrop ноября против июля
Для soybean intercrop November-versus-July кейс берёт November 1 и April 22, или следующую сессию, если эти даты не торговые дни, как расчётные закрытия-ориентиры входа и выхода. Он фиксирует максимальный открытый убыток и открытую прибыль close-to-close внутри этого окна как входы для добавления или наращивания.
Кейс по сое оформлен как медвежий календарный спред, лонг November и шорт July, после окна late-1970s to early-1980s. Урожай Южного полушария, поступающий во время североамериканской весны, предлагается как причина со стороны предложения, почему November может торговаться с премией к July.
Спред ноябрь против июля по сое, сезонная П/У
Сельскохозяйственный год 1992-93 опущен, потому что обновление от December 22, 1992 оставило выход April 22 и П/У этого сезона незаполненными. Если November 1 или April 22 не является торговым днём, источник берёт закрытие следующей сессии.
Добавляйте overlay только чтобы перечислить оставшиеся пути
Тот же кейс перечисляет комбинированную структуру фьючерсного спреда November/July плюс два колла July 650, один из которых продаётся, чтобы вернуть премию. Затем он проходит пути снижения, ралли, боковика, наихудшего случая и наилучшего случая.
Overlay записан так, чтобы эти пути можно было перечислить. Он не записан, чтобы утверждать один исход, и его не просят заменить дата-окно или money-stop.
Все разборы дорожки · 18 разборов
- 1982Построение товарных спредов, календарных ног и опционных стрэпов
- 1987Сезонные календарные спреды как профинансированные слоты капитала
- 1989Сезонные даты, подтверждение и реконструированные бары спреда
- 1991Дивергенция календарного спреда как часы спроса для разворотов на товарных рынках
- 1992Принудительная конвергенция к экспирации для сделок по базису, календарю и опционному доходу
- 1993Запишите календарный intercrop по сое как одну процедуру
- 1996Переработка товарной корзины, прочитанная как прокси и как календарный спред
- 2003Построение календарного спреда по перекосу волатильности
- 2003Календарные спреды на скот во время ролла товарного индекса
- 2004Построение календарного спреда на одном страйке, доход от распада и фильтры счёта
- 2004Календарные спреды в диапазоне и заранее заданные выходы
- 2007Формируйте размер фьючерсной позиции из депозита добросовестности и спреда
- 2007Критика календарных спредов, когда развороты перехлёстывают
- 2010Назовите спред, затем сконструируйте ноги
- 2012Ежемесячный календарный доход в процессе режима волатильности
- 2016Кейс календарного спреда VIX после всплеска волатильности 2015 года
- 2017Изломы кривой доходности как лаборатории спредов
- 2018Выбор контракта фьючерсов на биткоин, процентная маржа и календарные спреды