Покрытые коллы и обеспеченные деньгами путы как один режим дохода

Тот же профиль при двух схемах счёта

Продажа колла против уже имеющихся акций представлена как имеющая тот же профиль риска и доходности, что и продажа пута. Написание покрытого колла продаёт этот колл так, что премия снижает стоимость удержания и может отдать акции, если цена поднимется через страйк. Обеспеченный деньгами пут продаёт пут с зарезервированными деньгами на покупку базового актива по более низкому страйку, собирая премию, пока продавец ждёт уже желаемую цену.

Поэтапное снижение себестоимости повторными продажами коллов

Повторные продажи коллов вне денег против удерживаемых акций описаны как способ собирать премиальный доход и поэтапно снижать себестоимость на successive экспирациях. Проработанная иллюстрация начинается с акции по $50, премии колла $1, которая снижает базис до $49, и более позднего колла $1, который снижает базис до $48, если оба опциона истекают.

Если акция поднимается через страйк короткого колла, продавец либо принимает исполнение по более высокой цене продажи, либо выкупает колл обратно, чтобы сохранить акции.

Названная цена покупки в ожидании

Обеспеченный деньгами пут представлен как способ назвать более низкую цену покупки, продать пут на этом уровне и собрать премию покупателя пута в ожидании. Срок опциона в два-три месяца описан как типичное окно, которое может дать достаточно премии, чтобы оправдать постановку обеспеченного деньгами пута.

Брокерские компании могут учитывать голый пут как инвентарь с неограниченным риском и требовать дополнительные средства, даже когда описанный профиль выплат совпадает с покрытым коллом.

Правила дохода, а не направленная ставка

Опционная стратегия дохода — это повторяемая процедура сбора премии с заданным сроком, постановкой страйка и правилами раннего выхода, а не разовая направленная ставка. Продажа кредитного спреда по опционам вне денег описана как основной метод дохода, потому что такие опционы часто истекают без стоимости, а направление рассматривается как бонус, а не как требование. Кредитный спред сочетает продажу опциона с покупкой более дальнего, так что продавец собирает чистую премию с определённым максимальным убытком.

Покупателям опционов, которые хотят, чтобы контракт двигался вместе с базовым активом, советуют отдавать предпочтение опционам с высокой дельтой, в деньгах, не ниже 90 дельты. Продавцам опционов советуют продавать опционы вне денег и не продавать голые коллы, потому что риск роста не ограничен. Дельта — это результат модели ценообразования, который оценивает, насколько должна измениться цена опциона при движении базового актива.