2014выпуск C1141
Шопинг комиссий — неверный первый фильтр для фьючерсного ордера
Архив трактует дополнительную комиссию как потенциально меньшую, чем implementation-cost от ошибки размещения. Ордер всё равно должен попасть в нужный листинг, на нужную сторону и к выходу, который существует после limit-lock.
- commission-filter ставит заявленную стоимость тикета на первое место, но implementation-cost от тонкого листинга, ошибочно введённой стороны или лока без выхода может оказаться большей строкой.
- Order-routing по-прежнему должен выбрать контракт, экспирацию, сторону и тип инструкции, которые площадка примет.
- liquidity-filter должен стоять до отправки; один день наблюдения показал почти 37,000 контрактов March world sugar против пяти в одномесячном внутреннем листинге.
- В limit-lock продажа всё ещё может быть принята, а покупка — нет, поэтому шорт, открытый в лок, может остаться открытым до следующей сессии.
Тикет — это ещё не сделка
commission-filter использует заявленную стоимость тикета как первый экран при выборе того, кто размещает ордер и насколько внимательно его сопровождают. Дески полного обслуживания и с помощью брокера описываются как сочетающие размещение ордера, рыночные подсказки и обработку маржин-колла при более высокой комиссии, чем несопровождаемая маршрутизация. Колонка трактует эту дополнительную комиссию как потенциально меньшую, чем implementation-cost ошибок размещения, которые должен отловить контролируемый деск.
Implementation-cost — это дополнительно уплаченное или потерянное из-за тонкого листинга, ошибочно введённой стороны или лока без выхода сверх заявленной комиссии. Заявленная плата — лишь видимая строка на тикете.
Несопровождаемая маршрутизация всё равно требует домашней работы
Самостоятельное онлайн-размещение подаётся как путь экономии на комиссии, который всё равно требует знания символов, месяцев листинга и расчёта риска, плюс умения избегать импульсивных лишних сделок. Дисконтный онлайн-сервис предназначен для трейдеров, которые могут работать почти без помощи фирмы.
Среди повторяющихся ошибок размещения названы неверный год или месяц, противоположная сторона, проигнорированные часы сессии и путаница инструкций стоп-ордер и лимитный ордер. Order-routing — это выбор контракта, экспирации, стороны и типа инструкции, которые площадка реально примет. Стоп-ордер становится исполняемым только после достижения триггерной цены. Лимитный ордер не исполнится хуже заявленной цены и может не исполниться вовсе.
Объём — часть тикета
Направление одного контракта в более тонкий листинг domestic sugar вместо более активного world-листинга описывается как ошибка ликвидности, которая может стоить несколько сотен долларов. В день наблюдения объём March world sugar составил почти 37,000 контрактов против пяти контрактов в одномесячном domestic sugar.
liquidity-filter проверяет торговый объём и глубину книги до отправки размера в листинг. Архив представляет два сахарных листинга как один и тот же месяц с очень разной активностью, а более тонкий — как дорогостоящий выбор маршрутизации.
Лок может принять шорт и отказать в покупке
Когда рынок заблокирован limit-up, продажа всё ещё может быть принята, а покупка — нет. Шорт, открытый в этот limit-lock, может остаться открытым до следующей сессии, если цены продолжат расти.
Архив не прогнозирует следующую сессию. Он показывает, что limit-lock может оставить только что открытый шорт без покупки, которую площадка примет.
Все разборы дорожки · 30 разборов
- 1988Почему мгновенная маршрутизация корзин перегружает ликвидность специалиста
- 2004Розничные форекс-тикеты как контракты на издержки исполнения
- 2005Двухшлюзовый фильтр ликвидности для маршрутизации фьючерсных ордеров
- 2006Ручная маршрутизация во внеурочную сессию и риск исполнения в open outcry
- 2010Котировка фьючерсного брокера — это спецификация исполнения
- 2011Smart order routing, мейкер-тейкер и издержки исполнения на мидпоинте
- 2012Сравнивайте эквивалентные листинги до маршрутизации
- 2012Rebate-aware routing и стоимость исполнения
- 2012Маршрутизация на платформе, комиссии и серверные стопы
- 2013Сравните эквивалентные листинги, затем направьте заявку
- 2013Подтвердите маршрутизацию, маржу и издержки исполнения перед живым форекс-ордером
- 2013Выбор брокера как фильтр издержек исполнения и маршрутизации
- 2014Маршрутизация ордеров, pass-through rebates и выбор ликвидности
- 2014Сравнение биржевых площадок до маршрутизации заявки
- 2014Выбор фьючерсного брокера как задача архитектуры исполнения
- 2014Шопинг комиссий — неверный первый фильтр для фьючерсного ордера
- 2015Маршрутизация заявок, когда эквивалентные продукты торгуются на нескольких площадках
- 2015Проверки форекс-площадки по скорости, марже и стоимости реализации
- 2015Резервные площадки и разделение символов в маршрутизации фьючерсов
- 2016Маршрутизируйте заявки между конкурирующими биржевыми площадками
- 2016Фильтруйте торговые площадки перед маршрутизацией заявок
- 2017Выбор площадки как фильтр маршрутизации заявок
- 2017Маршрутизация на площадки для эквивалентных листинговых контрактов
- 2017Проверки форекс-брокера по скорости исполнения, соблюдению котировок и марже
- 2017Выбор брокера как фильтр скорости исполнения и комиссии
- 2018Маршрутизация эквивалентных контрактов между конкурирующими площадками
- 2018Выбор форекс-площадки по скорости исполнения, маржинальным условиям и соблюдению цены
- 2019Фильтры исполнения на форексе для маршрутизации, издержек и ликвидности
- 2020Маршрутизация эквивалентных листингов между конкурирующими биржами
- 2020Брокерские фильтры по маршрутизации, комиссиям и ликвидности