Стоп-лосс — это заявка на исполнение, а не потолок убытка

Сначала научите границе, потом стопу

Защитный пут — это длинный пут, удерживаемый против длинной позиции в базовом активе, так что максимальный убыток задаётся премией и страйком, а не тем, исполнена ли стоп-лосс заявка. Длинный опцион может задать этот максимальный убыток, не завися от исполнения стопа, а короткий опцион можно использовать как хедж вместо стоп-лосс заявки.

Редакторское прочтение: сначала оцените оставшуюся дыру в единицах истинного диапазона, затем держите длинный пут, когда убыток должен оставаться ограниченным, даже если биржа отклонит стоп или оставит его стоять как неисполненный лимит.

Как на самом деле исполняется активированный стоп

Стоп-лосс — это рабочая заявка, которая становится рыночной, когда торгуется цена-триггер. Он предназначен, чтобы закрыть или сократить позицию, но зависит от исполнения внутри любой защитной полосы биржи.

Как только бай-стоп активирован, биржа выставляет рыночную заявку, которая принимается только если лучший офер лежит внутри фиксированного защитного инкремента от триггера. Иначе стоп отклоняется.

В разобранном примере бай-стоп на 2450.25 с защитным инкрементом 3.00 может исполниться только по 2453.25 или лучше. Худший офер конвертирует заявку в лимит на этой точке защиты.

После этой конвертации цена может продолжить уходить от стоящего лимита, поэтому активация стопа не гарантирует, что фьючерсная позиция закрыта.

Оставшаяся дыра в единицах истинного диапазона

Трейлинг-стоп на два истинных диапазона был задан как оверлей поверх входов по pain-index, чтобы допустимое неблагоприятное отклонение задавалось в единицах волатильности после открытия позиции. Трейлинг-стоп — это стоп, чей триггер следует за ценой на фиксированное кратное истинного диапазона, так что допустимая дистанция убытка масштабируется с текущей волатильностью.

Pain-index — это среднее на коротком окне нисходящего отклонения в единицах истинного диапазона; им помечают сессии, которые, скорее всего, сняли стопы и вышибли лонги. Один компонент pain измеряет, на сколько истинных диапазонов минимум сессии лежит ниже предыдущего закрытия, чтобы обнаружить минимумы, которые снимают стопы и заставляют лонги пропустить последующий отскок.

Редакторское прочтение: после того как стоп стоит в работе или после того как он отклонён и оставлен как лимит, оцените оставшуюся дыру в единицах истинного диапазона, чтобы ещё допустимый убыток масштабировался с текущей волатильностью.

Правила страха, в которых стоп не задавался

Правила лонга на страхе выходят по затухающему среднему или по закрытию за пятидневным средним плюс один истинный диапазон и были заданы без стопа, без трейлинг-стопа и без внутридневного disaster-стопа.

Цена индексной страховки делится на средний истинный диапазон, чтобы чтение страха не становилось автоматически выше всякий раз, когда реализованная волатильность уже повышена. Эта конструкция — чтение deflated-fear: оно выделяет страх относительно уже реализованной волатильности.

Более медленное закрытие ждёт, пока цена также не проторгуется ниже открытия на половину среднего истинного диапазона после того, как средние страха пересеклись вниз, так что тренд с меньшей вероятностью обрежут на первом тике возврата к среднему.