Согласуйте стартовый капитал фьючерсного счёта с риском системы

Слишком мало капитала и слишком много капитала

Занижение размера фьючерсного счёта относительно типичных колебаний эквити системы может заставить трейдера остановиться после большой процентной просадки, даже если долларовая траектория уже была известна на тестах.

Завышение размера счёта относительно того же портфеля оставляет неиспользуемый капитал и снижает доходность на средства, выделенные под эту книгу.

Следуйте методу, а не только контракту

Два трейдера с одним и тем же фьючерсным контрактом всё равно сталкиваются с разным долгосрочным риском счёта, если их системы дают разные профили колебаний эквити, поэтому капитализация должна следовать методу, а не только инструменту.

Volatility position sizing и Drawdown limit удерживают решение о убытке или экспозиции в заданных границах до постановки сделки и на всём протяжении позиции. Стартовый баланс всё равно должен быть достаточно большим, чтобы выдержать собственный профиль колебаний эквити этой системы.

Эмпирические правила остаются грубее полной истории сделок

Обычные эмпирические правила вроде трёхкратной маржи или маржи плюс протестированная максимальная просадка безопаснее, чем торговля на биржевых минимумах, но всё равно грубее, чем расчёт размера по полной истории сделок.

Что не ограничивает Optimal f sizing

Optimal f sizing преобразует крупнейшую убыточную сделку системы и её значение f в минимальный размер счёта на один контракт, но этот размер рассчитан на максимизацию долгосрочного роста и не ограничивает просадку.

В приведённом примере по золоту optimal f 0.33 и крупнейшая убыточная сделка $3,000 подразумевали $10,000 капитала на один контракт.

Агрессивный, консервативный и срединный капитал

Процедура расчёта размера счёта, которая сначала строит агрессивную и консервативную оценки капитала, а затем усредняет их, позволяет трейдеру выбрать более высокую доходность с большими процентными просадками, более низкую доходность с меньшими процентными просадками или середину между ними.

Проработанный портфель из пяти контрактов дал агрессивный размер $61,690, консервативный размер $161,723 и срединный оптимум $111,706.

При ежегодном сбросе к этим стартовым балансам агрессивная книга показала среднюю годовую доходность 31.0% и худшую просадку 50.9%, тогда как консервативная книга показала 11.8% и 19.4%, а срединная книга показала 17.1% и 28.1%.