Количество контрактов по optimal f против долей капитала

Три ответа на вопрос о размере, а не один

Критерий Келли относится к родственному семейству методов определения размера, ориентированных на рост: он использует информацию о преимуществе и выплате, чтобы решить, насколько большой может быть повторяющаяся ставка, прежде чем сложный процент начнёт работать против счёта. Optimal f — зависящая от истории доля, которая переводит капитал счёта и заданную величину наибольшего убытка в количество контрактов, а не в готовый процент денежной ставки. Фиксированное количество контрактов — правило постоянного числа контрактов, которое не масштабируется автоматически с капиталом, в отличие от долевых формул, которые меняют размер по мере движения счёта.

Редакторское прочтение: доля роста, перевод в контракты и фиксированное число контрактов по умолчанию могут выглядеть как одно и то же решение на входе, но они отвечают на разные вопросы и не должны трактоваться как одно правило по плечу.

Доля движется вместе с выборкой

Optimal f зависит от наибольшего убытка, зафиксированного к текущему моменту, и от полной истории сделок, поэтому доля движется, когда эти входные данные колеблются. Наибольший убыток по сделке — это наибольший убыточный результат в выборке, использованной для расчёта доли.

Использование одного исторического optimal f не ограничивает дополнительные просадки, которые появляются, если последующие сделки подразумевают другой optimal f, чем значение, использованное для расчёта размера позиции. Редакторское прочтение: исторический наибольший убыток — нестабильный входной параметр для плеча, потому что заданный убыток меняется вместе с выборкой.

Количество контрактов — не денежная ставка

Optimal f — входной параметр для расчёта количества контрактов по капиталу и наибольшему убытку по сделке, а не процент капитала, который нужно поставить как денежную ставку. В разобранном примере капитал 100000, optimal f равный одной трети и наибольший убыток по сделке 500 дают 66 контрактов после округления вниз, а не 3.

Неограниченное прочтение этого примера подразумевает пиковый убыток в пять третьих капитала, или 220000, во второй серии против величины 7500, связанной с удержанием 3 контрактов. Редакторское прочтение: прочтение через фиксированное число контрактов и неограниченное прочтение через количество контрактов описывают не одну и ту же экспозицию.

Выровненные доли всё равно нуждаются в пересчёте

Equalized optimal f переформулирует ту же задачу определения размера через процентные прибыли и убытки, а не через сырые денежные результаты; это число становится долей капитала только после дополнительного пересчёта. На выровненной процентной основе доля в одну треть и доходность наихудшей сделки 0.05 переводятся в долю капитала 666.7 процента, что означает, что позиция ведётся на марже.

Secure f — более консервативная доля, предложенная, чтобы сдержать дополнительные колебания капитала, которые появляются, когда используется полная ставка optimal f. То же выровненное прочтение переводит значение secure f 0.01 в долю капитала 20 процентов.

Предложенные способы стабилизировать долю

Предложенный частичный стабилизатор заменяет наибольший убыток на текущий момент более консервативным большим убытком внутри расчёта optimal f. Подстановка большего консервативного убытка уменьшает подразумеваемый размер. Другой предложенный стабилизатор пересчитывает optimal f на нескольких окнах, которые содержат одинаковое число сделок, и затем усредняет эти оценки.

Когда денежные требования ограничивают количество

Маржинальное ограничение — это денежные средства, которые нужно внести на каждый контракт; оно может обрезать математически подразумеваемое количество существенно ниже неограниченной формулы. Операционная фьючерсная версия формулы количества контрактов использует в знаменателе большее из денежного требования на контракт и наибольшего убытка по сделке, потому что неограниченное количество может потребовать больше денежных средств, чем счёт способен внести. Редакторское прочтение: фьючерсное требование по денежным средствам может сделать математический размер неторгуемым.