Optimal f как граница плеча для роста товарного счёта

Риск, экспозиция и плечо

Риск — это вероятность убытка по сделке или последовательности сделок. Экспозиция — долларовая сумма, которую можно выиграть или потерять по позиции. Плечо — это управление, которое масштабирует экспозицию. Это не гарантийное обеспечение по фьючерсам.

Товарное плечо — это полная ответственность по контракту, делённая на капитал счёта: L equals N times P divided by E. Два контракта S&P 500 по 125000 каждый против капитала 100000 дают L 2.5.

Плечо — это также выбор сложного роста

Сложный рост капитала при полной реинвестиции перемножает последовательные множители один-плюс-доходность. Поэтому выбор плеча — это решение о росте, а также решение о размере убытка.

Доходность на капитал равна плечу, умноженному на сырое изменение цены контракта. То же сырое движение 5 процентов становится 12.5 процента при L 2.5. Убыток масштабируется тем же коэффициентом.

Используйте одну согласованную выборку трек-рекорда

Анализ плеча требует согласованной выборки не менее 30 завершённых сделок одной механической системы и одного рынка. Смешанные рынки, шаги пирамидинга или правки системы в середине выборки искажают результат.

Эта выборка трек-рекорда завершённых сделок — единственные исходные данные, которые здесь используются для работы с плечом и симуляцией.

Рассматривайте Optimal f как справочную границу

Первый табличный поиск плеча, максимизирующего рост, показанный вплоть до коэффициента 9.6 на серии из 30 сделок, является лишь справочной границей. Optimal f — это плечо или доля капитала, которая максимизирует сложный рост полностью реинвестированной торговой истории.

Рабочий выбор — более низкое ideal L. Ideal L выбирается на этом максимизирующем рост уровне или ниже него, чтобы соответствовать личной толерантности к экспозиции, а не гнаться за единственным самым высоким путём роста.

Монте-Карло проверяет риск последовательности

Симуляция Монте-Карло перемешивает те же завершённые сделки, потому что следующий результат случаен, даже когда ожидание положительно. Серийная корреляция считается уже поглощённой системой, поэтому симуляции проверяют риск последовательности, а не изобретают новые сделки.

Пересчитывайте ideal L только периодически

Ideal L следует пересчитывать только периодически по долгосрочному среднему. Обновление после каждой сделки, раздувание результатов переоценкой открытых позиций по рынку или смешение бумажных и реальных правил исказят границу.

Редакционное прочтение TradersWeek

Этот абзац является редакционным прочтением и не является частью архивной процедуры. TradersWeek читает процедуру как способ рассматривать плечо как доторговую границу экспозиции, а не как установку маржи. Сначала оцените максимизирующую рост долю по согласованной выборке трек-рекорда. Затем выберите более консервативное ideal L. Пути Монте-Карло затем показывают, как случайная последовательность может изменить или стереть путь капитала, даже когда сохраняется тот же средний перевес.