2002выпуск C031-3
Опционный доход после ворот волатильности и капитала
Исторический процесс опционного дохода рассматривал продажу как последний шаг. Сначала экстремальная волатильность решала, допускается ли продажа, жёсткий потолок капитала решал, допускается ли объём, и только затем продажи премии за пределами поддержки и сопротивления становились одним проверяемым правилом с письменным выходом.
- Подразумеваемая волатильность разрешала продажу опционов, когда цены выглядели растянутыми или волатильность достигала экстремумов; это не было поводом гнаться за следующим крупным разворотом.
- position-concentration-limit примерно от 3 до 7 процентов торгового капитала плюс одна позиция на нескольких рынках не давали одному убытку прекратить дальнейшую торговлю.
- option-income-strategy продавала премию за пределами размеченной промежуточной поддержки или сопротивления, ждала дни или недели заранее заданного кредита и использовала заранее написанный план на случай неудачи.
- execution-drag, idle-cash-interest, paper-rehearsal и правило исполнения по planned-price входили в процедуру, включая оставление дешёвых обратных выкупов без исполнения.
Чтение процесса как трёх ворот
Архивный процесс заменил попытки угадать крупные разворотные точки на option-income-strategy: продавать премию за пределами рассчитанных промежуточных поддержки и сопротивления, затем использовать письменный выход, если план не сработал.
Редакционное прочтение TradersWeek: рассматривайте этот процесс как три ворота по порядку. Подразумеваемая волатильность решает, допускается ли продажа вообще. position-concentration-limit решает, допускается ли объём. Только затем продажи премии от поддержки и сопротивления становятся одним проверяемым правилом дохода с письменным выходом.
Ворота один: допускается ли продажа
Подразумеваемая волатильность — это чтение режима на горизонте от недель до месяцев, которое рассматривает растянутые цены и экстремальную волатильность как условия, разрешающие продажу, а не как поводы гнаться за направлением.
Продажа была задуманным действием, когда рынок выглядел раздутым, волатильность достигала экстремумов или цены фиксировали значимые максимумы или минимумы. Направленные прогнозы разворотных точек не были задачей этого шага.
Ворота два: допускается ли объём
position-concentration-limit — это фильтр, который ограничивает, какую долю капитала может потребить одна сделка или один рынок, чтобы один убыток не мог остановить дальнейшую торговлю.
Риск ограничивался примерно от 3 до 7 процентов торгового капитала на сделку. Погоня за выплатой от 100 до 200 процентов, которая требовала крупных ставок, отклонялась. Наложений позиций избегали, предпочитая одну позицию на нескольких рынках нескольким позициям на одном рынке.
Ворота три: правило дохода и письменный выход
Когда продажа и объём были оба допущены, option-income-strategy продавала премию за пределами размеченной промежуточной поддержки или сопротивления. Действием периода удержания было терпеливое ожидание дней или недель до экспирации или следующего сетапа, принимая заранее заданный кредит вместо погони за завышенной процентной прибылью.
Письменный выход применялся, если план не сработал. Каждая сделка также требовала письменной корректировки, если она не следовала плану.
Издержки, незадействованные деньги и paper-rehearsal
execution-drag — это комиссии плюс проскальзывание, рассматриваемые как вход системы, который может решить исход месяца ещё до принятия любого сигнала. Комиссии и проскальзывание рассматривались как издержки бизнеса, которые могли решить, будет месяц прибыльным или убыточным, и более низкие заявленные ставки не считались гарантией лучших исполнений.
idle-cash-interest — это проценты на незадействованные остатки, используемые для компенсации execution-drag и обязательные как условие счёта. Незадействованные деньги следовало держать в казначейских векселях, чтобы проценты компенсировали издержки исполнения. Фирмы, которые не платили проценты, отклонялись.
paper-rehearsal — это имитационное тестирование и сторонняя проверка входов, выходов и корректировок до использования живого капитала. Идеи следовало тестировать на бумаге и проверять до живого риска.
Плановая цена или нет исполнения
Ордера не должны были исполняться, пока не получена плановая цена. Это правило охватывало обратные выкупы дешёвых опционов вне денег: после принтов 0.08, бида 0.06 и расчёта 0.04 ордер всё равно оставляли неисполненным.
Все разборы дорожки · 15 разборов
- 1991Сохраняйте один потолок риска после максимумов эквити
- 1999Предторговые фильтры размера по математическому ожиданию и разорению
- 2000Заложите убыток в бюджет до входа с помощью стопов и лимитов позиции
- 2002Перепроверьте вход, прежде чем выходить
- 2002Опционный доход после ворот волатильности и капитала
- 2002Ограничивайте, сокращайте и снимайте плечо, когда исследования покупают поздно
- 2003Запас прочности начинается как правило размера позиции под запланированный убыток
- 2006Потолки кредитного плеча и лимиты концентрации
- 2007Последовательность выживания на первой сделке для фьючерсов с плечом
- 2010Ограничьте трендовый риск до открытия сделки
- 2011Событийные шоки, лимиты размера и перевзвешивания второго порядка
- 2014Скопированная лестница scale-in — это не личный план риска
- 2018Лимиты худшего дня для кластерных книг систем
- 2019Лимиты слоёв pair-spread и событийные шоки
- 2020Предторговые фильтры количества, ограничивающие риск счёта