Относительная сила mining-bullion как режим gold-sleeve

Gold-sleeve сидит в акциях добывающих компаний

Взаимные фонды, ориентированные на золото, обычно концентрируют активы в акциях добывающих компаний, а не в слитках. Для gold-sleeve релевантный межрыночный контекст поэтому — оценка этих акций относительно металла.

Недельный mining-bullion-ratio

Каждую неделю показание относительной силы формируется делением последнего индекса акций золотодобывающих компаний на последнюю цену слитков. Этот mining-bullion-ratio — оценка, присваиваемая рукаву.

Коэффициент на уровне 1.45 или ниже трактовался как лёгкая недооценка акций добывающих компаний относительно слитков и отмечает undervalued-band, а более глубокая полоса — на уровне 1.20 или ниже. Коэффициент на уровне 1.91 или выше трактовался как лёгкая переоценка акций добывающих компаний относительно слитков и отмечает overvalued-band, а экстремальная полоса — на уровне 2.15 или выше.

52-недельная доска аналогов

Недельные значения коэффициента с mid-1970s раскладывались по корзинам и сопоставлялись с индексом добывающих компаний 52 недели спустя. За низкими корзинами чаще следовали более высокие уровни индекса. За высокими корзинами чаще следовали более низкие уровни индекса.

Архивные эпизоды

Оценка перечисляет три эпизода с 1975 года, в которых коэффициент достигал 1.20 или ниже. В каждом случае индекс добывающих компаний оказывался более чем на 100 процентов выше 12 месяцев спустя.

18 June 1982 индекс добывающих компаний на уровне 344.46 и слитки на уровне 308.75 дали коэффициент 1.12. К 14 January 1983 индекс составлял 1050.78, а слитки — 483, коэффициент 2.17, после чего индекс добывающих компаний снизился на 31 процент за следующие 52 недели.

Коэффициент January 1990 на уровне 2.25 предшествовал пику индекса добывающих компаний 1021.87 и снижению на 38 процентов до 660.33 к June 1992. Затем всё ещё повышенное значение 1.86 предшествовало дополнительному снижению на 25 процентов.

Коэффициент mid-January 1993 на уровне 1.42 находился ниже линии 1.45. Таблица аналогов связывала более 80 процентов показаний sub-1.45 с более высоким индексом добывающих компаний год спустя. После этого значения индекс вырос на 45 процентов менее чем за три месяца, а сам коэффициент поднялся до 2.02.

Заявленные ограничения

Та же оценка указывает, что дальнейшая полезность не гарантирована и что опубликованные бычьи и медвежьи пороговые значения не являются единственно привилегированными.