Только длинная относительная стоимость с индексным хеджем и кризисным стопом

Архив фиксирует рабочий процесс только длинной относительной стоимости. Трёхпроходный стохастик задаёт время длинной позиции по акции против индекса. Пока эта акция открыта, по тренду индекса можно добавить индексный или обратный индексный оверлей. Кризисный ценовой пол от входа может принудительно закрыть позицию, если выход по относительной стоимости так и не сработает.

Как стрессовый индикатор задаёт время длинной позиции

Вход и выход задаются 60-дневным трёхпроходным стохастиком: один по акции, один по индексу и один по разнице этих двух значений. Длинная позиция по акции открывается, когда третье значение падает до 10 или ниже, и закрывается, когда оно снова поднимается через 50.

Возврат к среднему в этой конструкции трактует акцию как временно перепроданную относительно индекса и выходит, когда это относительное состояние нормализуется. Трёхпроходное значение — это стрессовый индикатор, который задаёт время перепроданного состояния и последующего восстановления.

Только длинное плечо акции

Конструкция берёт только длинное плечо акции из пары акция–индекс и подставляет индексный или обратный индексный оверлей вместо шорта отдельной бумаги.

Когда добавляется индексный хедж

Пока позиция по акции открыта, индексный хедж добавляется только после разворота 60-дневного тренда индекса вниз и снимается, когда этот тренд разворачивается вверх. Бета-хеджирование здесь означает продажу этого индексного оверлея, чтобы книга длинных позиций по акциям не оставалась полностью открытой в рыночном обвале.

Размер хеджа равен числу акций, умноженному на отношение 60-дневной волатильности доходности акции к 60-дневной волатильности доходности индекса, затем масштабируется коэффициентом хеджирования. Коэффициент хеджирования 1.00 — полное покрытие риска. Коэффициент хеджирования 0.50 — половина.

Кризисный стоп и шлюз сброса

Снижение на 20 процентов от цены входа требуется как кризисный стоп, потому что выход по относительной стоимости может не сработать, если акция продолжает слабеть, а тренд индекса остаётся восходящим. Стоп-лосс — это кризисный ценовой пол от входа, который принудительно закрывает позицию, когда выход по относительной стоимости так и не срабатывает.

После стопа новый вход блокируется, пока стрессовое значение сначала не вернётся выше 50. Этот шлюз ожидания сброса блокирует новый вход, пока индикатор относительной стоимости сначала не восстановится выше своего порога выхода.

Размер позиции, занятость и вселенная

Каждая бумага рассчитывается как фиксированная денежная аллокация, делённая на текущую цену, и не ребалансируется в период удержания. Архив описывает это удержание примерно как восемь дней.

Архив описывает занятость возврата к среднему примерно как 20 процентов времени, поэтому книге на 25000 единиц предписано держать пять одновременных бумаг и заменять любую закрытую сделку.

Попарные экраны корреляции или коинтеграции откладываются в сторону. Конструкция предполагает, что большинство бумаг S&P 500 движется вместе с индексом, и фильтрует тестируемую вселенную после того, как результаты уже известны.