Замените интуицию проверяемой процедурой принятия решений

Участие, ведомое чувствами, — это не законченная система

Участие в рынке часто описывают как ведомое чувствами, а не как набор полностью рациональных и полностью информированных решений.

Редакционная позиция: интуиция — это непроверенный, основанный на чувствах импульс к действию, который ещё не записан как правило входа, выхода или воздержания. Пока он не записан таким образом, это невалидированный генератор сигналов, а не система.

Почему инстинкту доверяют

Поведенческие финансы и эволюционная психология представлены как параллельные линзы, объясняющие, почему инстинкту доверяют в инвестиционных решениях. Одна связывает разум и поведение с движением рынка. Другая стремится объяснить само поведение.

Стресс-реакция при портфельном риске

Устройство мозга, сформированное для физической угрозы, включая стресс-реакцию «бей или беги», описывается как надёжное при телесном риске и вводящее в заблуждение, когда оно управляет инвестиционными инстинктами.

Редакционная позиция: стресс-реакция — это автоматическое возбуждение, полезное при физической угрозе и искажающее решения, когда оно управляет действиями в портфеле. Тревожная энергия покупки или продажи не заменяет входные данные правил.

Избыточная уверенность подменяет входные данные правил историей

Эпизод технологической спекуляции конца 1990-х используется как случай избыточной уверенности, активной торговли в этом секторе и пренебрежения показателями оценки в пользу историй о будущих инновациях.

Редакционная позиция: избыточная уверенность — это предвзятость, которая подменяет оценку и другие входные данные правил убедительной историей о будущем. Эти проигнорированные входные данные по-прежнему должны входить в процедуру принятия решений.

Отрицание убытка и преждевременный выход обращают последовательность

После падения цен участники описываются как удерживающие убыточные позиции, чтобы не признавать первую ошибку, и рано продающие прибыльные из страха воспринимаемого убытка, что даёт обратное к принципу «покупай дёшево, продавай дорого».

Редакционная позиция: отрицание убытка удерживает убыточную позицию, чтобы не признавать исходную ошибку. Преждевременный выход продаёт прибыльную позицию слишком рано, потому что страх воспринимаемого убытка перекрывает период удержания системы. Оба действия — это инстинкт, подменяющий записанную последовательность.

Сначала осознанность, затем одна проверяемая процедура

Поскольку разум не регистрирует собственные когнитивные ошибки как промахи, постоянная осознанность того, что делается и зачем, представлена как исходный контроль.

Говорится, что разум не способен объявить следующий ход рынка. Тревожные импульсы покупки или продажи следует проверять как возможные ментальные уловки, а не принимать как полномочие решать.

Редакционная позиция: процедура принятия решений — это одна проверяемая последовательность, которая превращает входные данные правил, состояние рынка и ограничения исполнения в сигналы входа, выхода или воздержания. Осознанность называет импульс. Процедура решает, позволено ли импульсу действовать.