Сентимент толпы как один проверяемый цикл принятия решений

Рынок как толпа

Рынок можно моделировать как толпу: одну психологическую сущность, чьё движение определяется общей эмоцией, а не простой суммой независимых частных суждений. Принадлежность к этой толпе может подавить индивидуальную когнитивную оценку. Это вытеснение личной оценки и есть деиндивидуация. Рабочим входом тогда становится сентимент — общая эмоциональная позиция по отношению к тому, что участники уже знают или ожидают.

Дисбаланс как двигатель цены

Дисбаланс спроса и предложения — это несовпадение между готовыми покупателями и готовыми продавцами, и он рассматривается как непосредственный двигатель цены. Избыток спроса относительно доступного предложения представлен как условие, которое поднимает цену. Избыток продавцов представлен как условие, которое её снижает. Совпавшие количества представлены как равновесие.

Как только дисбаланс сдвигает цену, эта новая цена рассматривается как отражение того же дисбаланса. Связь двусторонняя, а не однонаправленная.

Сентимент и информация как один цикл

В завершённой модели первого этапа сентимент приводит в движение дисбаланс спроса и предложения, а дисбаланс также рассматривается как отражение этого сентимента. Оценка информации — то, что порождает сентимент. Сентимент также рассматривается как запись уже усвоенной информации.

Поскольку последняя напечатанная цена сама является информацией, она функционирует как цена-как-информация: данные, которые питают последующий сентимент. Цикл становится повторяющимся процессом, который может усиливаться через положительную обратную связь.

Новости и перерисовка эффективности

Свежие оценки и вновь поступающие факты рассматриваются как новости: любой новый факт, пересмотр или суждение, которое меняет настроение и входит в цикл как внешний шок. Эти экзогенные новости делают цикл динамическим и допускают как усиливающую, так и противодействующую обратную связь.

Тот же цикл можно перерисовать как одностороннюю последовательность поглощения. При слабой эффективности предполагается, что текущая цена содержит всё, что следует из более ранних цен. При полусильной эффективности предполагается, что вновь опубликованная информация поглощается ценой сразу и без систематического смещения. При сильной эффективности предполагается, что цена также содержит релевантную неопубликованную информацию.

Что остаётся наблюдаемым

Читается ли модель как психология или как поток информации, тем определением, которое остаётся наблюдаемым и измеримым, является цена. Это предлагается как причина изучать движение цены как одну процедуру.

Чувство как вход правила

Редакция TradersWeek: рассматривайте чувство толпы как недостающий вход правила, а не как рыночный колорит. Если общая эмоция создаёт дисбаланс, который затем фиксирует цена, то вход, выход и воздержание принадлежат одной процедуре, написанной против этого наблюдаемого цикла. Им не место в отдельной, непроверенной перемене решения.

При таком редакционном прочтении сентимент, новости и цена-как-информация являются входами того же процесса принятия решений, который также указывает, когда ничего не делать. Оставшаяся наблюдаемая величина архива — цена — делает эту единую процедуру тем, что система может записать и пересмотреть.