Правила выхода важнее страха, когда возвращается волатильность

Когда возвращается изменчивость

Возврат волатильности — это рост рыночной изменчивости после длительного спокойного периода ниже её среднего. В архивном рабочем процессе изменчивость оставалась ниже своего среднего на протяжении этого спокойного периода, затем резко выросла во время глобальной распродажи акций.

Повышения ставки денежно-кредитной политики считались вероятными после периода почти полной занятости и сдержанной инфляции, а новый председатель центрального банка описал экспансию как всё ещё сильную. Ранний намёк на эти повышения ставок совпал с распродажей и с крупным односессионным падением основного промышленного индекса США.

Разрыв между уровнями акций и изменчивостью указывался как причина беспокойства трейдеров. Исторический материал не рассматривает это беспокойство как замену сигнала системы.

Метки, которые нельзя поставить в реальном времени

Падающий рынок нельзя надёжно пометить в реальном времени как обычный откат в отличие от начала более длительного нисходящего тренда. Ежедневные догадки считаются бесполезными.

Действия из страха на снижении или из жадности на росте описываются как способ, которым трейдеры упускают свои цели. Поспешные решения характеризуются как часто неверные. Поэтому архивный рабочий процесс воздерживается от вердикта в реальном времени по поводу снижения и возвращает трейдера к правилам.

Допустимое закрытие и кодированное воздержание

Если условия выхода не выполнены, предписанное действие — оставаться в позиции. Цены могут возобновить рост или упасть дальше, пока не сработает выход системы. Оставаться в позиции или вне её, когда сигнал системы не сработал, — это воздержание.

Закрытие только когда срабатывает выход системы, даже если убыток больше, чем при более ранней дискреционной продаже, представлено как правильный процесс. Это сохраняет дисциплину процесса: исполнение сигнала системы вместо более раннего закрытия из страха. Эта дисциплина ставится особенно высоко, когда рынки изменчивы.