2014выпуск C0136-38
Оценка годовой contrarian sector rank-rotation
Правило rank-rotation выбирает равнодолларовый рукав из трёх наиболее слабых секторов по процентной доходности предыдущего года из вселенной девяти секторных фондов и использует одногодичное календарное удержание. Архив ставит этот рукав отстающих с лагом рядом с рукавом лидеров той же вселенной, прокси широкого рынка и годовой равновесной корзиной высокодоходных акций.
- Вселенная кандидатов ограничена девятью секторными фондами, охватывающими материалы, энергетику, промышленность, финансы, технологии, товары повседневного спроса, коммунальные услуги, здравоохранение и потребительские товары выборочного спроса.
- Правило rank-rotation покупает равнодолларовый рукав из трёх наиболее слабых секторов по процентной доходности предыдущего года и использует одногодичное календарное удержание, прежде чем повторить ранжирование.
- Посылка contrarian-strategy состоит в том, что повторяющиеся деловые циклы могут сменять относительно слабые годы сектора относительно более сильными.
- Среди компараторов оценки — рукав лидеров предыдущего года из той же вселенной, прокси широкого рынка и корзина высокодоходных акций; сравнение ведётся по годовым процентным доходностям без учёта реинвестирования дивидендов.
Фиксированная вселенная из девяти секторов
Вселенная кандидатов ограничена девятью секторными фондами, охватывающими материалы, энергетику, промышленность, финансы, технологии, товары повседневного спроса, коммунальные услуги, здравоохранение и потребительские товары выборочного спроса.
Rank-rotation — это ежегодное переупорядочивание этой фиксированной секторной вселенной по процентной доходности предыдущего года с последующим удержанием рукава фиксированной численности в течение следующего календарного года.
Правило rank-rotation покупает равные долларовые суммы трёх наиболее слабых секторов по процентной доходности предыдущего года и удерживает этот равнодолларовый рукав в течение одного года, прежде чем повторить ранжирование. Календарное удержание оставляет выбранный рукав без изменений до следующего ранжирования.
Процедура представлена как sector-rotation-аналог годовой равновесной корзины высокодоходных акций. Sector-rotation здесь означает перемещение капитала между фондами рыночных секторов, а не между коротким списком отдельных акций компаний, с заменой небольшого числа названий отдельных компаний секторными фондами.
Стартовый рукав и посылка contrarian-strategy
Поскольку первый полный календарный год секторных фондов — 1999, оцениваемая последовательность ротации начинается в 2000 с финансов, товаров повседневного спроса и коммунальных услуг в качестве рукава отстающих с лагом.
Contrarian-strategy выбирает наиболее слабые секторы предыдущего года. Посылка архива состоит в том, что повторяющиеся деловые циклы могут сменять относительно слабые годы сектора относительно более сильными.
Компараторы оценки
Противоположное правило той же вселенной, которое вместо этого удерживает трёх лидеров предыдущего года, рассчитывается как академический компаратор. Оценка ставит рукав отстающих с лагом рядом с прокси широкого рынка, корзиной высокодоходных акций и этим рукавом лидеров предыдущего года, включая траекторию роста начального капитала в $10,000 по этим четырём траекториям.
Приведённые годовые процентные доходности сравниваемых процедур не учитывают эффект реинвестирования дивидендов.
Календарная годовая доходность корзины трёх отстающих секторов в сравнении с ориентирами
Годовые процентные доходности не включают реинвестированные дивиденды. Первый полный календарный год девяти Select Sector SPDRs — 1999, поэтому результаты ранговой ротации начинаются с 2000 года при удержании на один год.
Все разборы дорожки · 10 разборов
- 2001Построение коэффициентов относительной силы для спредов и ротации
- 2001Секторная ротация, тайминг и плечо как кейс рыночного режима
- 2004Читайте одну идею по акции как головоломку позднего цикла
- 2004Постоянно включённые отложенно-слабые и текуще-сильные секторные рукава
- 2012Строим гистограмму sector-rotation по спредам rate-of-change
- 2012Построение бычье-медвежьего оверлея ротации секторов
- 2012Тепловая карта относительной динамики для парного трейдинга и ротации секторов
- 2014Оценка годовой contrarian sector rank-rotation
- 2014Рабочий процесс ранжирования, в котором секторная ротация рассматривалась как процедура воздержания
- 2015Девятисекторный дрилл рукава на карте бизнес-цикла