2001выпуск C101-5
Секторная ротация, тайминг и плечо как кейс рыночного режима
Архив сравнивает секторные позиции без тайминга с таймингом, отбором по относительной силе и комбинациями, которые добавляют плечо. Это редакционное прочтение рассматривает такую связку как повторяемое решение о режиме: оценить климат, применить фильтр скользящей средней, затем решить, допускается ли дополнительное плечо.
- Архив описывает инвестиции в секторные фонды как способ сконцентрироваться на одном отраслевом срезе рынка, а не только группировать позиции по размеру компаний или по принципу роста против стоимости.
- Секторную ротацию поддерживают три предпосылки: отдельные сектора могут обгонять рынок, когда широкий рынок слаб; относительная сила помогает выявить более сильные сектора; периоды лидерства могут длиться достаточно долго, чтобы по ним действовать.
- Скользящая средняя цен закрытия фондов используется как фильтр тайминга, а контроль плеча рассматривает встроенное плечо фонда как усилитель прибыли и убытка, а не как замену правилам тайминга или ротации.
- Секторная ротация описывается как требующая ежедневной проверки цен и механического исполнения, потому что пропущенные сделки или отменённые сигналы подрывают протестированный процесс.
Что сравнивал архив
Архив описывает инвестиции в секторные фонды как способ сконцентрироваться на одном отраслевом срезе рынка, а не только делить позиции по размеру компаний или по принципу роста против стоимости.
Сравниваются несколько способов держать секторные фонды. Эти подходы охватывают диапазон от buy-and-hold без тайминга через рыночный тайминг, отбор по относительной силе и комбинации, которые добавляют плечо.
Результаты buy-and-hold по широкому набору отраслевых секторных фондов используются как базовая карта риск-доходности до применения любого тайминга или ротации.
Предпосылки секторной ротации
Для секторной ротации приводятся три предпосылки. Отдельные сектора могут обгонять рынок даже когда широкий рынок слаб. Более сильные сектора можно выявить по относительной силе. Такие периоды лидерства могут длиться достаточно долго, чтобы по ним действовать.
Сначала тайминг, затем плечо
Скользящая средняя цен закрытия фондов представлена как простой фильтр тайминга. Оставайтесь в позиции, когда цена выше средней, и отходите в сторону, когда цена падает ниже неё.
Архив рассматривает встроенное плечо фонда как усилитель и прибыли, и убытка, а не как замену правилам тайминга или ротации. Контроль плеча в этом случае — решение допустить или не допустить этот усилитель после того, как правила ротации и тайминга уже заданы.
Среднегодовые доходности по секторальным правилам по итогам исторического теста, 1987–2000
Выбор момента строится по 100-дневной скользящей средней. Ротация держит четыре сектора с наивысшей 100-дневной относительной силой, у которых также есть рейтинг «покупать». Плечо соответствует бете 1.5 секторных фондов в стиле ProFunds. Источник приводит цифры как гипотетические результаты тестирования на исторических данных, а не как прогноз.
Все разборы дорожки · 10 разборов
- 2001Построение коэффициентов относительной силы для спредов и ротации
- 2001Секторная ротация, тайминг и плечо как кейс рыночного режима
- 2004Читайте одну идею по акции как головоломку позднего цикла
- 2004Постоянно включённые отложенно-слабые и текуще-сильные секторные рукава
- 2012Строим гистограмму sector-rotation по спредам rate-of-change
- 2012Построение бычье-медвежьего оверлея ротации секторов
- 2012Тепловая карта относительной динамики для парного трейдинга и ротации секторов
- 2014Оценка годовой contrarian sector rank-rotation
- 2014Рабочий процесс ранжирования, в котором секторная ротация рассматривалась как процедура воздержания
- 2015Девятисекторный дрилл рукава на карте бизнес-цикла