Построение еженедельных реестров позиционирования участников

Что фиксирует еженедельный снимок

Еженедельный отчет о позиционировании фиксирует нетто открытый интерес, овернайт-лонги минус овернайт-шорты, по большинству фьючерсов с листингом в США. Открытый интерес — это число фьючерсных контрактов, которые все еще удерживаются после закрытия, поэтому сделки, закрытые в той же сессии, не появляются.

Базовый подсчет берется на закрытии вторника, даже если публичные цифры появляются позже на неделе, обычно в пятницу днем. Этот еженедельный снимок — запись Commitment of Traders о том, кто нетто-лонг или нетто-шорт по овернайт фьючерсам и опционам.

Как распределяются три корзины

В простейшей конструкции отчет делит интерес на подотчетные и неподотчетные группы, затем делит подотчетные счета на коммерческих хеджеров и крупных спекулянтов. Это разделение — анализ участников рынка: трейдеры группируются по экономической роли, чтобы одну сделку можно было читать относительно того, кто уже стоит в рынке и в каком объеме.

Подотчетная позиция — это холдинг достаточно крупный, чтобы одно лицо или фонд превысил заранее заданные, специфичные для рынка пороги размера. После пересечения этого порога связанная фирма направляет ежедневную сводку по этим сверхкрупным счетам. Неподотчетная позиция находится ниже этих порогов и обычно связывается с более мелкими спекулятивными счетами.

Коммерческие хеджеры — это конечные потребители или производители, чьи фьючерсы компенсируют товарную, процентную или валютную экспозицию, а не выражают самостоятельную направленную ставку. Корзина крупных спекулянтов держит подотчетные направленные счета с большим капиталом и крупным размером, часто фонд или советник. Неподотчетная корзина описывается как более мелкие спекулятивные счета, типичные для большинства розничных читателей.

Как строится нетто-позиция

Для каждой из трех групп участников нетто-позиционирование строится вычитанием короткого открытого интереса из длинного открытого интереса. Полученная нетто-позиция показывает и направление, и величину.

Степень бычьего или медвежьего нетто-позиционирования в каждой группе представлена как входные данные конструкции, чтобы судить, выглядит ли тренд формирующимся или выдыхающимся.

Использование реестра как контекста режима

Редакторское прочтение: как только у каждой корзины есть нетто-позиция со знаком, снимок Commitment of Traders становится сконструированным оверлеем рядом со сделкой. Он показывает, как уже выставлены коммерческие хеджи, крупная подотчетная спекуляция и более мелкие неподотчетные счета.