Календарные гейты для сезонных портфелей на аутрайт-контрактах

Календарное окно как разрешение торговать

Seasonal-trading — это процедура календарного окна, которая рассматривает вход, выход и воздержание как одну проверяемую рутину для названного контракта. Редакторская позиция: календарь не просят прогнозировать год. Его спрашивают только, заработал ли названный контракт место внутри исторически повторяющегося окна.

Когда это место предоставлено, та же идея всё равно должна назвать выход и стоп-лосс. Вне принятых дат контракт оставляют неиспользуемым, пока не найдено другое окно.

Те же инструменты на аутрайт-контрактах

Те же два инструмента, что использовались на сезонности спредов, — квартально-месячный анализ сезонных сделок и распечатка сезонной истории — были применены без изменений к аутрайт-контрактам на сырьевые товары.

Commodity-spread-trading — это сезонная процедура на парных ногах, чьи инструменты окон, перечень истории и логика стопа переиспользуются без изменений на сделках с одним контрактом. Квартально-месячное окно — это матрица даты старта на дату выхода, используемая, чтобы выделить одну принятую календарную ячейку для указанного месяца контракта. Распечатка сезонной истории — это погодовой перечень этого выделенного окна, используемый, чтобы судить о согласованности и задать прерывание.

Как выбирается сфокусированный период

Процедура ищет ограниченное календарное окно, которое исторически сочетало заметное среднее движение с повторяемостью из года в год, а затем оставляет этот рынок неиспользуемым вне окна, пока не будет выявлена другая сезонность. Этот принятый календарный интервал и есть сфокусированный период.

Среди названных окон-кандидатов — зимнее печное топливо, летний бензин, преджатвенный рост и послежатвенное снижение сельхозкультур, весенняя сила казначейских векселей вокруг сезона налоговых платежей, эффекты конца года на валютах от репатриации зарубежной прибыли и снижение пиломатериалов в середине года.

Кейс мартовской кукурузы

Разобранный кейс — мартовская кукуруза за 19 лет с 1969 по 1987 год. Квартально-месячная матрица выделяет на этом контракте окно снижения цены с 7 November through 28 February.

Перечень кейса выделяет 1973 год как крупный контрсезонный исход и 1974 год как крупное движение следующего года в сезонном направлении, представляя эту последовательность как повторяющийся сезонный паттерн. Контрсезонный год — это год, в котором выделенное окно двигалось против исторического направления, иногда с последующим непропорционально большим годом обратно в этом направлении.

Что называет заполненный слот

Заполненный сезонный слот описывается как называющий рынок, даты, ожидаемое направление и величину движения, месяц контракта, который лучше всего его выражает, и уровень стопа, который завершает идею.

После того как были проверены 19 сделок окна мартовской кукурузы, стоп в $1,100 был задан как граница этой идеи. Стоп-лосс — это заранее принятое прерывание, которое ограничивает сезонную идею до входа и на протяжении периода удержания.

Фильтр поверх календаря

Независимый торговый метод можно наложить на сезонный календарь как дополнительный фильтр — так же, как фильтры уже применялись к сделкам на спредах. Календарь по-прежнему решает, есть ли у контракта место. Дополнительный метод решает только, будет ли это место занято.

Почему неиспользуемые месяцы простаивают

Диверсифицированный набор сезонных окон — заявленная причина, по которой один товар может простаивать в несфокусированные периоды: другие календарные слоты удерживают средства распределёнными, так что нет необходимости гнаться за сделками вне окна. Сезонный портфель — это и есть такой диверсифицированный набор принятых окон, масштабированный по числу сделок и пиковой марже, так что средства остаются распределёнными в течение года.

Редакторская позиция: неиспользуемые месяцы простаивают по замыслу. Книга удерживается занятой множеством гейтированных слотов, а не принуждением к сделке на рынке, чей сфокусированный период уже закрылся.

Три книги из квартально-месячных листов

Квартально-месячные листы использовались, чтобы собрать три книги: более 250 сделок с пиковой потребностью в марже $60,000; более 100 сделок, требующих $30,000; и чуть более 70 сделок по девяти товарам, требующих $15,000.

Малая книга — золото, облигации, пиломатериалы, печное топливо, свиные грудинки, соевые бобы, пшеница, сахар и Deutschemark. Средняя книга добавляет кофе и S&P 500.