Зафиксируйте сглаживание внутри каждой доли шортов до коэффициента широты

Редакторская рамка

Редакторская заметка TradersWeek: используйте этот архивный рабочий процесс как привычку сначала собирать конструкцию при работе с шумной широтой рынка. Переводите числа шортов участников в противостоящие доли групп, гасите общую хеджевую искажённость отношением и фиксируйте экспоненциальное окно внутри каждой компоненты, чтобы готовый композит не сглаживался дважды. Шаги ниже — исторический рабочий процесс. Это не утверждение о сегодняшних рынках.

Почему сырые числа шортов перестают быть информативными

Сырые числа шортов специалистов и членов описывались как всё менее информативные, когда хеджирование опционами и фьючерсами позволило участникам компенсировать шортовую экспозицию. Эта хеджевая помеха делает сырое число шортов плохим прокси оставшегося направленного риска.

С конца 1984 по начало 1985 цифры торговли членов обвалились. Этот ход описывался как не означающий полугодового оттока средств.

Переведите числа в противостоящие доли

Композит широты собирается из трёх экспоненциально сглаженных рядов. Два — ряды долей шортов: шорты специалистов к сумме шортов и шорты членов к сумме шортов. Третий — интенсивность публичных шортов: публичные шорты к общему объёму, а не ко всем шортам. Каждый ряд сначала масштабируется на 100.

Шорты членов — это совокупные шорты специалистов, прочих членов и остальных категорий членов. Публичные шорты — это сумма шортов минус шорты членов.

Держите экспоненту внутри каждой компоненты

Компонента доли специалистов — это 18-процентная экспонента от 100, умноженных на шорты специалистов и делённых на сумму шортов.

Компонента доли членов — это 29-процентная экспонента от 100, умноженных на шорты членов и делённых на сумму шортов.

Компонента публичной интенсивности — это 18-процентная экспонента от 100, умноженных на публичные шорты и делённых на общий объём.

Дополнительное скользящее среднее готового композита опускается, потому что сглаживание уже внутри частей. Это встроенная экспонента: сглаживатель с постоянным процентом, применяемый к каждой компоненте до объединения.

Объедините части в одно отношение

Опубликованный композит — это сумма двух компонент долей шортов, делённая на компоненту публичной интенсивности.

Формирование отношения одного ряда к другому подавалось как способ взаимно погасить общую помеху в числителе и знаменателе. Редакторское прочтение: TradersWeek трактует этот шаг как взаимное погашение в отношении участников, так что общая хеджевая или отчётная искажённость, сидящая в обоих рядах, снижается.

Шорты специалистов входят дважды

Шорты специалистов входят в обе компоненты долей шортов композита. Поскольку шорты членов уже включают специалистов, эти шорты специалистов — дважды учтённые шорты специалистов.

Опубликованные уровни были ориентирами

Исторический тест зафиксировал опорные уровни композита 58 и 99. Эти уровни были помечены как ориентиры, а не как подогнанные параметры.