Skip to main content
Дорожка Z-score normalization
2 / 11
Поиск по архивуБиблиотека
Библиотека

1995выпуск C041-7

Рыночные остатки z-score для построения стилевой пары

Исторический рабочий процесс пересчитал акцию и S&P 500 в z-score, вычел индекс и восстановил траекторию остаточных цен. Затем линейная регрессия сопоставила исходные цены, остаточные цены и рыночный индекс для AHM с высоким book-to-price и KO с низким book-to-price.

  • Цены закрытия акции и S&P 500 пересчитывались в z-score, чтобы оба ряда оказались на одной шкале стандартного отклонения, которую трактовали как диапазон от -4 до +4.
  • Траектория остаточных цен строилась вычитанием z-score S&P 500 и последующим восстановлением среднего и стандартного отклонения акции.
  • AHM оставалась близка к своей остаточной траектории, тогда как KO расходилась, и контраст остаточного и исходного рядов предлагался как косвенное прочтение систематического риска против несистематического риска.
  • Редакторское прочтение: размер пары book-to-price задавать по корреляционному анализу остатков после вычитания индекса, а не по самим меткам высокого и низкого book-to-price.
Записи этого разбора3 записи
Correlation analysis3 разбораLinear regression7 разборовТекущая дорожкаZ-score normalization11 разборов

Редакторская рамка: рукав из двух имён

Редакторская рамка: рассматривать рукав из двух имён как задачу построения индексных остатков. Поставить каждую позицию и рынок на одну шкалу z-score, снять общий фактор вычитанием индекса, восстановить траекторию остаточных цен и задать размер пары по корреляционному анализу остатков, а не по стилевым меткам book-to-price.

Сам архив зафиксировал пересчёт в z-score, восстановленную траекторию остаточных цен и сопоставления линейной регрессии. Эти шаги — исторический рабочий процесс, а не актуальная рекомендация.

Постановка акции и индекса на одну шкалу z-score

Z-score — это наблюдение цены закрытия, пересчитанное как расстояние от среднего данного ряда в единицах стандартного отклонения этого ряда. Цены закрытия акции и S&P 500 переводились в z-score вычитанием среднего каждого ряда и делением на стандартное отклонение этого ряда, помещая оба на общую шкалу стандартного отклонения.

На этой шкале z-score значения трактовались как диапазон от -4 до +4, что использовалось как обоснование вычитания индексного z-score из z-score акции.

Восстановление траектории остаточных цен

Траектория остаточных цен — это восстановленный ряд акции, полученный вычитанием рыночного z-score и последующим восстановлением среднего и стандартного отклонения акции. Вычитание индекса снимает общий слой рыночного фактора, чтобы оставшуюся изменчивость можно было сравнивать между именами.

Разобранная пара book-to-price

Разобранная выборка использовала цены закрытия с 2 января 1985 по 30 сентября 1993 для AHM с высоким book-to-price, KO с низким book-to-price и S&P 500. Пара book-to-price — это сопоставление высокого и низкого book-to-price, используемое как имя value-стиля и имя growth-стиля.

Исходная и остаточная траектории AHM оставались схожими, что сопоставление трактовало как слабое влияние S&P 500 на это имя с высоким book-to-price. Исходная и остаточная траектории KO резко расходились, что сопоставление трактовало как существенное влияние S&P 500 на это имя с низким book-to-price.

Показания линейной регрессии

Линейная регрессия — это подогнанная прямая, связывающая исходный ряд, остаточный ряд или рыночный индекс, чтобы наклон, свободный член и корреляцию можно было читать вместе. Линейная регрессия исходного AHM на остаточный AHM дала корреляцию 0.614. Регрессия S&P 500 на исходный AHM дала 0.247, а на остаточный AHM — 0.614.

Линейная регрессия исходного KO на остаточный KO дала корреляцию 0.183. Регрессия S&P 500 на исходный KO дала 0.933, а на остаточный KO — 0.183. Корреляционный анализ — это проверка того, насколько тесно исходные цены, остаточные цены и рыночный индекс по-прежнему движутся вместе после удаления фактора.

Систематический риск и несистематический риск

Контраст остаточного и исходного рядов предлагался как косвенное прочтение систематического риска против несистематического риска, который диверсификация может снизить. Систематический риск — это рыночная доля изменчивости, которую должен улавливать общий индексный фактор. Несистематический риск — это специфичная для имени доля изменчивости, которую должна снижать диверсификация.

Закрытие KO против остаточного пути после исключения S&P 500

Закрытие Coca-Cola (кружки) выросло примерно с $5 до mid-$40s с 1985 по 1993 год, тогда как путь остаточной цены, восстановленный после вычитания z-оценки S&P 500, оставался в полосе $10–$30 и не повторил тот же подъём. Трейдеру следует читать это так: рыночный фактор доминирует в сегменте акций роста; для калибровки пары остаётся остаточная корреляция, а не метка «балансовая стоимость к цене». Значения сняты с Figure 5, а не из печатной таблицы.
Закрытие Coca-Cola (кружки) выросло примерно с $5 до mid-$40s с 1985 по 1993 год, тогда как путь остаточной цены, восстановленный после вычитания z-оценки S&P 500, оставался в полосе $10–$30 и не повторил тот же подъём. Трейдеру следует читать это так: рыночный фактор доминирует в сегменте акций роста; для калибровки пары остаётся остаточная корреляция, а не метка «балансовая стоимость к цене». Значения сняты с Figure 5, а не из печатной таблицы.KO · daily close · 1985-01-02T00:00:00.000Z по 1993-09-30T00:00:00.000Z

Дневные закрытия 2 Jan 1985–30 Sep 1993. Остаточный ряд: (((SS KO − SS S&P) × SD KO) + mean KO). Оцифровано по построенным кривым; около 45 равноотстоящих выборок, y округлён до 0.5, потому что растр не поддерживает более тонкую точность. Исходные регрессии: KO vs residual r=0.183; S&P vs KO r=0.933.

Не является инвестиционной рекомендацией. Исторический материал не подтверждает актуальную результативность метода.
2 из 11 в дорожке «Z-score normalization»
19951-11 с.Дальше про «Z-score normalization»Построение масштабированной z-score нормализации для входов моделиПрогнозные модели, которые лучше работают на ограниченном числовом диапазоне, часто сначала отображают неограниченные упорядоченные наблюдения, например цены, через ограниченную предобработку.
Все разборы дорожки · 11 разборов
  1. 1991Построение стандартизованных трендовых фильтров сентимента
  2. 1995Рыночные остатки z-score для построения стилевой пары
  3. 1995Построение масштабированной z-score нормализации для входов модели
  4. 1996Нормализуйте цену и объём на общую шкалу
  5. 2001Построение парных спредов с триггерами по z-score
  6. 2003Перестроение расстояния до полос как пересечение z-score
  7. 2003Построение ценовых z-score с двойными средними и полосами
  8. 2003Целевые зоны зигзага по нормализованному осциллятору отклонения
  9. 2005Построение фильтра range-breakout со скорингом по z-score
  10. 2006Построение трендовой системы на основе Bollinger Bands и z-score
  11. 2011Как adjustable-bands z-test изменяет размер зоны отсутствия сделок
По областиПостроение портфеля18 разборовПо году199510 разборов
Все 11 разборов с записью «Z-score normalization»
Тоже про «Z-score normalization»5 разборов
1995Сверните коррелированные входы через последовательность хи-квадрат совместных состоянийCorrelation analysis2010Режимы корреляции кросс-пар в неопределённых рынкахCorrelation analysis2003Целевые зоны зигзага по нормализованному осциллятору отклоненияLinear regression2004Постройте механический ранг для треугольных формацийLinear regression2006Линейный прогноз против «купи и держи», когда изменения цены кластеризуютсяLinear regression