Двухгейтовый фильтр ликвидности для листинговых фьючерсов

Предторговый скрининг ликвидности

Архив фиксирует снимок ликвидности листинговых фьючерсов, использовавшийся как предторговый скрининг. liquidityFilter оставляет только контракты с достаточной активностью, открытым интересом и сопоставимым размером позиции, чтобы вход и выход были возможны, пока стоимость исполнения ещё видна.

Сначала отсечь тонкую активность

Рынки, показанные с одной точкой активности или без точек, классифицировались как имеющие слабую активность и как более трудные для покупки или продажи, чем рынки со многими точками.

Как строится относительная ликвидность контракта

Ранжирование ликвидности фьючерсов умножает стоимость пункта контракта на максимально мыслимое ценовое движение за три года, затем на открытый интерес, затем на volumeFactor, который обычно находится в диапазоне от 1 до 4.

relativeContractLiquidity — сравнительная оценка: число контрактов на равный доллар, умноженное на совокупный открытый интерес и на этот volumeFactor, чтобы рынки можно было упорядочить по тому, насколько легко можно провести полную позицию.

Одна заявленная форма volumeFactor берёт большее из 1 и экспоненциального преобразования объёма относительно базового уровня в пять тысяч контрактов. Множитель понижает вес тонкого объёма и повышает вес большого объёма.

Числа на равный доллар и эффективная маржа

contractsToTradeForEqualDollarProfit равен долларовой стоимости тика, умноженной на максимальный ценовой ход за три года, поэтому каждое значение в этом столбце масштабировано к одной и той же потенциальной долларовой прибыли. Это число контрактов одного рынка, необходимое, чтобы сравняться с потенциалом долларовой прибыли другого рынка.

effectivePercentMargin — внесённая долларовая маржа, делённая на трёхлетний диапазон долларовой стоимости контракта и затем умноженная на сто. Используемый капитал оценивается относительно реализованного ценового диапазона, а не только относительно номинального размера.

Что показал снимок

В табличном снимке E-mini S&P 500 занимал вершину порядка относительной ликвидности: маржа 4.1 процента, эффективная процентная маржа 9.6 и 5 контрактов для торговли на равную долларовую прибыль.

Для соответствия единице равной долларовой прибыли требовалось 240 контрактов Eurodollar и 197 контрактов двухлетних Treasury-note.

Столбцы сравнивают только подобное с подобным

Каждый столбец — пропорциональная мера и имеет смысл только при сравнении контракта с другими контрактами в том же столбце.

Ликвидность торговли акциями рассматривалась отдельно как shareTurnover: совокупный объём за период, выраженный как процент от числа акций в обращении, использовавшийся как прокси того, как быстро фри-флоат переходит из рук в руки.