Фильтр ликвидности биржевых фьючерсов на единой долларовой шкале

Фильтр ликвидности до заявки

Биржевые фьючерсы можно упорядочить по оценке относительной ликвидности так, чтобы инструменты в верхней части списка было легче покупать и продавать, чем инструменты в нижней. Фильтр ликвидности — это предторговый отбор, который оставляет только те контракты, в которые трейдер реально может войти и из которых может выйти при сопоставимых издержках исполнения.

Архивный рабочий процесс сначала ранжирует биржевые инструменты по этой оценке. Ранг — это межрыночное сравнение, а не графический паттерн и не котировка маржи.

Как строится относительная ликвидность контракта

Относительная ликвидность контракта — это межрыночный ранг, построенный из числа контрактов в равном долларовом выражении, непогашенного открытого интереса и корректировки на объём. Оценка относительной ликвидности — это произведение числа контрактов в равном долларовом выражении, совокупного открытого интереса и фактора объёма.

Число контрактов в равном долларовом выражении равно долларовой стоимости тика, умноженной на наибольшее ценовое отклонение, наблюдавшееся за предшествующие три года, поэтому каждая величина в этом сравнении имеет одну и ту же долларовую шкалу. Contracts-to-trade выражает то же количество как то, сколько единиц одного биржевого фьючерса требуется, чтобы сопоставить трёхлетнее долларовое ценовое отклонение другого контракта.

Открытый интерес — это непогашенные фьючерсные позиции, используемые как входной параметр размера для ранга ликвидности.

Фактор объёма — это экспоненциальная корректировка с нижней границей 1, которая масштабирует необычно тонкий или тяжёлый объём относительно логарифмического ориентира в 5000 контрактов. В архивной конструкции фактор объёма равен большему из 1 и экспоненты натурального логарифма объёма, делённого на натуральный логарифм 5000, минус 2. Необычно низкий или высокий объём можно масштабировать множителем, который при построении ранга ликвидности обычно лежит между 1 и 4.

Столбцы сравниваются только внутри одного списка

Каждый столбец в ранжировании — это пропорциональное сравнение и имеет смысл только относительно других значений в том же столбце.

В проиллюстрированном ранжировании E-mini S&P 500 находится на наиболее ликвидном конце, а двухлетняя Treasury note — на наименее ликвидном конце списка биржевых инструментов.

Effective-percent-margin равна долларам внесённой маржи, делённым на трёхлетний долларовый диапазон контракта, затем умноженным на 100. Термин — это доллары внесённой маржи, выраженные в процентах от трёхлетнего долларового ценового диапазона контракта.

Оборачиваемость акций как прокси фондового рынка

Для биржевых акций объём за период как долю акций в обращении можно рассматривать как прокси нормы оборачиваемости для торговой ликвидности. Оборачиваемость акций — это это отношение: объём акций за период, делённый на акции в обращении.