Проверка летнего ралли июля-августа как подсчёта частоты

Двухмесячная история с зафиксированным определением

Исторический ряд по акциям, начинающийся с 1885 года, был исследован, чтобы проверить, проявляют ли июль и август повторяющийся бычий сезонный перекос.

Летнее ралли кодировалось как присутствующее, когда 31 августа закрывалось выше, чем 30 июня. Это правило ралли от закрытия до закрытия превращает названную историю летнего ралли в двоичный подсчёт «да или нет» для каждого года.

Где концентрировался рост

Июль и август разбили на шесть примерно 10-дневных частей, и каждое десятидневное окно оценили по доле лет, в которых рынок вырос. Этот подсчёт частоты трактует каждый срез как частоту, а не как торговую рекомендацию.

Первое десятидневное окно выросло в 69.5% лет — наивысшая частота среди шести частей. Это окно, примыкающее к празднику: в него входит праздник начала июля, а сессия непосредственно перед этим праздником в том же подсчёте описывалась как особенно бычья.

Каждое из оставшихся десятидневных окон по-прежнему показывало больше растущих лет, чем падающих, хотя эти частоты описывались как менее выразительные, чем у первой части.

Как часто росло полное окно

На полной выборке исследование сообщило исторические шансы примерно два к одному, что 31 августа закрылось выше 30 июня.

106-летнюю выборку разбили на восемь примерно 13-летних блоков эпох. Частота менялась по эпохам, включая лучше чем четыре к одному в 1924-1937 и отсутствие в двух третях лет в 1964-1977, без ясного тренда по блокам.

Наложение выборного года

Выборные годы сравнили с полным 106-летним рядом и не показали заметной разницы в частоте июля-августа.

Редакторское прочтение: наложение выборного года спрашивает, меняет ли этот календарный фильтр двухмесячную частоту. Оно не спрашивает, объясняет ли политика сезонный паттерн.

Частота — это не размер

Архивные факты держат подсчёт частоты отдельно от наброска амплитуды. Среднюю амплитуду июля-августа проиллюстрировали, прибавив историческое среднее ралли к уровню Dow Jones Industrial Average 3000 как набросок масштаба, а тогдашний уровень индекса отмечался как подверженный изменению.

Редакторское прочтение: эти два результата отвечают на разные вопросы. Как часто окно росло — это не то же утверждение, что насколько велико было типичное движение июля-августа.