Skip to main content
Дорожка Seasonal chart pattern
7 / 16
Поиск по архивуБиблиотека
Библиотека

2008выпуск C051-3

Январский эффект как короткое окно против месяца

Январский эффект обозначает окно укрепления с конца декабря по начало января, а не весь месяц. Архивная оценка зафиксировала это январское окно на двух бенчмарках малой капитализации, затем спросила, согласуется ли проверка «окно против месяца» после того, как идея стала широко известной.

  • Январский эффект, также называемый эффектом конца года, — историческая склонность цен укрепляться с последней декабрьской сессии по первую неделю января; его считают наиболее значимым для акций малой капитализации.
  • Обычный механизм — налоговый сброс убытков: держатели продают на финальной сессии года и выкупают после сброса налогового календаря.
  • Оценка зафиксировала то же январское окно на двух бенчмарках малой капитализации, затем использовала проверку «окно против месяца», чтобы увидеть, следует ли полное январское закрытие за этим коротким отрезком.
  • Позже в выборке месяц чаще не совпадал с окном, и архив оставляет открытым вопрос, сохраняется ли более поздний паттерн нисходящего окна.
Записи этого разбора3 записи
Текущая дорожкаSeasonal chart pattern16 разборовSeasonality analysis24 разбораSeasonal trading60 разборов

Что обозначает январский эффект

Январский эффект — календарная гипотеза о том, что цены, особенно у компаний меньшего размера, склонны укрепляться с последней декабрьской сессии по первую неделю января; обычно считается, что окно заканчивается на пятой январской сессии. Тот же отрезок также известен под более старым названием эффект конца года.

Обсуждение идеи сосредоточено на последней неделе старого года и первой неделе нового года. Окно считают наиболее значимым для акций малой капитализации. Утверждение касается этого короткого январского окна, а не января в целом.

Налоговый сброс убытков

Обычный механизм, предлагаемый для окна, — продажи по налоговым мотивам на финальной сессии года, затем выкуп после сброса налогового календаря. Именно из-за этого налогового сброса убытков последняя декабрьская сессия и первые январские сессии рассматриваются как один объект исследования.

Повторяемое календарное условие — сам сброс в конце года. Сначала это окно конца года и лишь затем вопрос о том, как завершается остаток января.

Два бенчмарка малой капитализации, одно окно

Одна оценка измерила Russell 2000 с последней декабрьской сессии по пятую январскую сессию. Этот отрезок и есть январское окно, использованное для проверки.

S&P 600 использовали как второй бенчмарк малой капитализации, чтобы перекрёстно проверить то же окно конца года, а не опираться на одну серию. Дизайн спрашивает, появляется ли календарное окно за пределами одного бенчмарка, а не может ли один график нести слоган.

Когда январское закрытие расходилось

Проверка «окно против месяца» спрашивает, движутся ли короткое окно и полное январское закрытие в одном направлении. Для Russell 2000 январское закрытие отличалось по направлению от январского окна в нескольких годах выборки. Эти несовпадения были редки в начале и чаще позже.

Для S&P 600 январское закрытие не последовало за окном в нескольких перечисленных годах, включая случаи, когда окно и месяц двигались в противоположных направлениях. Вторая серия не просто повторила первую.

Январское окно малой капитализации против полного месяца, 1988–2008

Процентные доходности Russell 2000 и S&P 600 SmallCap в окне с конца декабря примерно по 5 января, на графике рядом с полным январским закрытием каждого индекса. Трейдер должен увидеть, что короткое окно и месяц совпадают в большинстве лет до 2000, а затем чаще расходятся, причём обе серии малой капитализации в окне в минусе в 2005, 2007 и 2008. Погодовые проценты взяты из рисунков 1–4 статьи; знаки минуса следуют описанию прибылей и убытков и перечисленным годам, когда январь не последовал за окном.
Процентные доходности Russell 2000 и S&P 600 SmallCap в окне с конца декабря примерно по 5 января, на графике рядом с полным январским закрытием каждого индекса. Трейдер должен увидеть, что короткое окно и месяц совпадают в большинстве лет до 2000, а затем чаще расходятся, причём обе серии малой капитализации в окне в минусе в 2005, 2007 и 2008. Погодовые проценты взяты из рисунков 1–4 статьи; знаки минуса следуют описанию прибылей и убытков и перечисленным годам, когда январь не последовал за окном.Russell 2000; S&P 600 SmallCap · Last December session through January 5 versus full January · 1988-01-01T00:00:00.000Z по 2008-12-31T00:00:00.000Z

Окно Devcic — с последней декабрьской сессии примерно по 5 января. Печатные годовые сетки дают величины без знака; знаки — те, что подразумеваются годовыми комментариями статьи и восемью годами Russell / пятью годами S&P 600, когда месяц закрылся противоположно окну.

Что архив оставляет открытым

Архив фиксирует точку зрения, что более широкая известность ослабила эффект. Он также отмечает, что обе серии малой капитализации были ниже в большинстве последних лет выборки.

Даже ставя под вопрос, растут ли акции малой капитализации внутри окна, архив по-прежнему рассматривает этот короткий отрезок как возможный намёк на то, как может завершиться январь. Устойчивость более позднего паттерна нисходящего окна оставлена как открытый вопрос.

Не является инвестиционной рекомендацией. Исторический материал не подтверждает актуальную результативность метода.
7 из 16 в дорожке «Seasonal chart pattern»
201262-65 с.Дальше про «Seasonal chart pattern»Сезонное окно по-прежнему нуждается в подтверждении режима и графикаСезонная рабочая тетрадь может открывать каждый месяц, группируя рынки в семь основных категорий и отмечая, какая длинная или короткая seasonal-tendency приходится на начало, середину или конец этого месяца.
Все разборы дорожки · 16 разборов
  1. 1989Ценовые траектории по дням недели зависят от режима
  2. 1990Январский барометр как задача оценки остатка года
  3. 1990Календарные окна как проверяемые процедуры на индексных фьючерсах
  4. 1991Проверка летнего ралли июля-августа как подсчёта частоты
  5. 1996Вложенные календарные часы во фьючерсах на долгосрочные облигации
  6. 2006Наложение односессионных календарных фильтров на режимы индекса
  7. 2008Январский эффект как короткое окно против месяца
  8. 2012Сезонное окно по-прежнему нуждается в подтверждении режима и графика
  9. 2013Календарная сезонность как фильтр режима, а не самостоятельный сигнал
  10. 2016Месячная сезонная тепловая карта как режимный фильтр из трёх ворот
  11. 2016Окна payroll и режимы расчётов
  12. 2017Сезонные окна Memorial Day по акциям, ставкам и евро
  13. 2018Окно смены месяца, поза и меню открытия
  14. 2019Месячные FX-режимы как установки с тремя состояниями
  15. 2019Сезонные окна внутри режимов издержек возобновляемой энергетики
  16. 2020Когда пробой срывается на одну клетку, рассматривайте это как фильтр режима
По областиСезонность и режимы93 разбораПо году200867 разборов
Все 16 разборов с записью «Seasonal chart pattern»
Тоже про «Seasonal chart pattern»5 разборов
1989Ценовые траектории по дням недели зависят от режима1990Календарные окна как проверяемые процедуры на индексных фьючерсах1996Вложенные календарные часы во фьючерсах на долгосрочные облигации2013Календарная сезонность как фильтр режима, а не самостоятельный сигнал2016Месячная сезонная тепловая карта как режимный фильтр из трёх ворот