Наращивайте позицию после подтверждения launch

Оценивайте бумагу раньше часов

Стратегию сначала оценивают по эффективности — сделала ли бумага позже то, что ожидалось, — и только затем по своевременности: пришёл ли этот результат тогда, когда ожидался.

Покупка до любого launch-point опирается только на спекулятивные свидетельства. Такое сочетание оставляет наибольший оставшийся апсайд и наивысший шанс, что решение неверно.

По любой отдельной бумаге исход бинарный. Рабочий фактор риска — частота ошибок покупателя вдоль пути prelaunch-to-late-move, а не свойство одной акции.

Ограничьте допустимость до любого размера

Допустимость можно ограничить до размещения любого размера, требуя мультипликатор price-to-sales ниже 1, цену ниже one dollar, меньше 25 million акций, институциональную долю ниже 25 percent и отсутствие стресса банкротства.

risk-reward-ratio — это отношение оставшегося апсайда к заявленной цели и капитала, который всё ещё под риском, если движение сорвётся. Эта проверка стоит до входа и остаётся в силе для каждой поздней единицы.

Отличайте launch-point от false-launch

False-launch может вытолкнуть цену выше средней six-month при объёме заметно выше средней three-month и затем сорваться.

Устойчивый launch-point — тот, который удерживает рост и цены, и объёма, а не затухание.

Launch-point плюс несколько месяцев более плотной активности на графике снижает структурный риск, пока верная покупка остаётся высокоэффективной. Примерно через six months результаты компании могут добавить второй слой подтверждения.

Добавляйте размер после подтверждения

Нет единственно правильного входа: есть лишь последовательность возможностей с разным сочетанием structural-risk и уверенности. Размер можно добавлять поздними единицами после подтверждения, а не фиксировать весь сразу при первом контакте.

scale-in-position добавляет к позиции запланированными порциями после позднего подтверждения, а не фиксирует полный размер при первом контакте.

Pyramiding увеличивает размер только после того, как цена уже продвинулась в намеченном направлении, поэтому поздние единицы ложатся поверх более ранних.

confidence-threshold — это личное сочетание навыка и подтверждения, которое покупатель требует перед открытием или добавлением размера.

Держите цель привязанной к launch

Когда бумага уже удвоилась, поздняя цель ten-times от новой точки покупки требует движения twenty-times от launch-point. И оставшаяся эффективность, и шанс достичь цели ухудшаются.

Отметка ten-times от launch может ограничивать награду для каждой единицы, включая поздние добавления.

Альтернативный путь — брать серию сегментов two-, three- или four-times и возвращать размер к сходной долларовой цели.

Редакция: закрывайте книгу на отметке ten-times от launch, чтобы эти повторно используемые сегменты незаметно не требовали более редкого движения twenty-times от launch-point.