График — только половина торговой процедуры

Анализ графика или компьютерный анализ рассматривается как только половина торговой процедуры, потому что позиция уже может быть скомпрометирована отношениями с брокером, механикой рынка или человеческой природой до отправки заявки. Предторговый чеклист превращает вход, выход и воздержание в одну процедуру, используя входные данные правил, состояние рынка и ограничения исполнения на периоде удержания системы. Воздержание — допустимый выход системы: оставаться в стороне, когда механика не понята, когда задуманное преимущество съедают издержки, или когда оператор не может соблюдать правила риска.

Выбор брокера как предторговый входной параметр

Выбор брокера — предторговый входной параметр. Дисконтное исполнение описывается как более низкая комиссия и меньше услуг, часто клерк по заявкам плюс котировки. Брокер полного обслуживания может выставлять заявки, предоставлять запрошенную информацию, рекомендовать сделки по просьбе и автоматически исполнять сигналы системы, добавляя объективность.

Выбор самой низкой комиссии всё равно может перенести на рынок больше капитала, чем экономится на комиссиях. Самостоятельно действующий трейдер, который понимает механику рынка, соответствует дисконтному исполнению. Трейдер, которому нужен один контакт или который не понимает рынок, соответствует надёжному брокеру полного обслуживания.

Комиссия от 10% до 25% премии опциона описывается как уничтожающая задуманное преимущество покупки, в том числе по дальним опционам вне денег, чьи премии выглядят небольшими.

Методы заявок и механика рынка

Спекулянтам, которые намерены самостоятельно вести счета, нужны определения рынка и его механика. Немногие, как описывается, знают, что существует около дюжины методов выставления заявок и что разные стратегии требуют разных методов входа и выхода.

Опционная грамотность как ворота

Дельта — это насколько ожидается изменение цены опциона при движении базового актива. Её также читают как оценку рынком вероятности, что опцион закончит в деньгах, а не как вероятность, что он закончит прибыльным.

В обычных условиях опцион около денег начинается с дельты около 0.5, поэтому его цена сначала меняется примерно на половину движения базового актива. Затем дельта меняется вместе с денежностью и временем. Она может упасть ниже 1% у дальнего опциона вне денег вблизи экспирации и приближается к 100% только когда опцион существенно в деньгах или экспирация близка. Дельта 2% представлена как примерно 1-in-50 подразумеваемая рынком вероятность, что опцион закончит в деньгах, что отличают от окончания с прибылью.

Подразумеваемая волатильность — процентная мера того, насколько завышены или дёшевы текущие премии опционов относительно друг друга. Это процентное мерило инфляции премии опциона. Колл и пут на одном страйке могут различаться. Дальние опционы вне денег могут показывать более высокую подразумеваемую волатильность, когда премия выше, и этот уровень — то, как опцион судят как переоценённый или недооценённый.

Стоп, который ограничивает убыток до тикета

Покупка опционов описывается как ограничение риска и как структура, которую брокерские дома предпочитают на книгах, но не как внутренне прибыльная. Аналог на короткой стороне для ограничения риска — заявка стоп-лосс. Структуры, ограничивающие риск, как говорится, заменяют дисциплинированную процедуру лишь в малой степени.

Стоп-лосс — заранее принятый фильтр, который ограничивает убыток или экспозицию исходя из эквити счёта, волатильности, дистанции стопа и размера. Он выставляется до входа и удерживается в силе, пока позиция открыта.

Правила оператора, которые защищают метод

Психологический процесс требует принять, что, возможно, 70% или больше сделок могут быть убыточными в тяжёлые периоды, что большая часть прибыли приходит от относительно немногих сделок, что убыточные сделки нужно обрезать до их расширения и что небольшие прибыльные не следует закрывать только потому, что они показывают прибыль.

Терпение, управление капиталом и дисциплина стоят выше любой технической системы. Использовать следует только доступный рисковый капитал, а обязательства контролировать через запланированное управление капиталом. Эти правила контроля оператора входят в ту же процедуру, чтобы страх, жадность и нетерпение не могли отменять удержания, обрезания или стояние в стороне.