Лимиты opening-only и выходы с указанной ценой

Первый принт как упражнение на тип заявки

Редакторская заметка: TradersWeek рассматривает первый принт как упражнение на тип заявки. Рабочий процесс архива — присоединиться к дисбалансу открытия лимитом opening-only, затем читать ленту сделок, а не рекламируемый стакан, и закрывать позицию лимитом с указанной ценой, а не рыночной заявкой.

Ордер opening-only действует только в аукционе открытия и не остаётся активным после него. Такое участие opening-only должно стоять на той же стороне, что и специалист, закрывающий дисбаланс, и описывается как выстраивание трейдера в одну сторону со специалистом, который может удовлетворить только дисбаланс открытия.

Читайте ленту сделок, а не рекламируемый стакан

В высоколиквидной large-cap лента сделок может показывать 100,000 и более акций, проходящих по цене, тогда как котировка рекламирует не более 300 с каждой стороны. Закрытие 2,000 акций не обязано ждать совпадения с отображаемым объёмом.

Пакет в несколько тысяч акций в таких бумагах рассматривается как проходящий под радаром относительно обычной рекламируемой глубины.

Выход лимитом с указанной ценой

Рыночная заявка — это инструкция без цены, которой на выходе обычно избегают, потому что только специалист может исполнить её по определённым ценам, что может задержать исполнение. Рыночных заявок на выходе обычно избегают по этой причине, что может внести задержку по времени.

Лимитная заявка — это покупка или продажа с указанной ценой, используемая для выхода или для размещения в стороне от последнего принта, чтобы заявка могла улучшиться до лучшей доступной цены. Лимит на продажу ниже бида или лимит на покупку выше офера используется, чтобы заявка могла получить улучшение цены до лучшей цены, доступной в эту секунду.

Улучшение цены — это получение принта лучше resting-лимита, когда в эту секунду доступна скрытая или аукционная ликвидность.

Enveloping после открытия

После открытия та же пара заявок в стороне от последней сделки применяется как enveloping: одновременные лимиты на покупку и продажу, выставленные от последнего принта, чтобы поймать биржевые trade-through. Trade-through — это принт, который пересекает resting-цену, стоящую в стороне от отображаемой котировки.

Enveloping требует снятия заявок, когда бид или офер подползает к resting-цене, и поиска исполнений в основном на дислокации 10-to-25-cent от предыдущей котировки.

Объём не добавляется больше пары раз в том же направлении, пока бумага ходит в диапазоне у дна. Ручной enveloping считается рабочим только на одной или двух бумагах одновременно, а автоматизация откладывается, пока не достигнута высокая доля успеха вручную.