Аукционы открытия на той же стороне и парное использование капитала

От парковки ради ребейта к площадке листинга

Пассивные отображаемые заявки, оставленные в электронных сетях для сбора ребейтов, получали меньше исполнений после того, как более быстрые заявки вставали впереди в очереди. Описанное изменение маршрутизации отдавало предпочтение снятию бидов или офферов на основной площадке листинга, а не парковке ради ребейта.

Один принт открытия и два типа заявок

У листинговой акции один принт аукциона на открытии и один принт аукциона на закрытии. Интерес на открытии включает заявки market-on-open, которые принимают любой принт аукциона, и лимиты opening-only, которые требуют указанной цены или лучше.

Аккомодация назначенного специалиста открытия

Когда до открытия интерес на покупку вблизи предыдущего закрытия превышает интерес на продажу, назначенный специалист открытия должен отрабатывать более высокие цены в электронном стакане и может продавать собственные акции, если принт уходит достаточно далеко. Процедура opening-only участвует только тогда, когда ожидается эта аккомодация специалиста открытия, и только на той же стороне дисбаланса.

Отработанная сессия открытия

В отработанной сессии шорты в диапазоне открытия по справедливой стоимости и покупки в более широком конверте выставлялись в 30 именах по 2,000 акций каждое, с использованием около $5 million капитала фирмы и ожидаемым fill rate около одного из десяти.

Внутрисекторные пары после открытия

После открытия процесс переключался на внутрисекторные пары, которые обычно движутся вместе и торгуются как спред, который расходится и снова сходится. Удержание около дюжины таких пар overnight описывалось как использование капитала фирмы в ожидании конвергенции, а не как обычное маржинальное плечо.

Внесённый капитал и линия фирмы

Трейдеры вносили около $25,000 собственного капитала, при этом им разрешалось использовать гораздо большую линию фирмы, описанную как примерно $1 million или больше, только для рабочих процедур. Размер следовало увеличивать только после того, как эти процедуры были поняты.