Аукционы открытия и закрытия против лестниц лимитных заявок

Один тест лестницы

Редакционное прочтение: стратегия аукциона открытия, выставление лимитных заявок и участие market-on-close относятся к одному тесту лестницы. Заранее решите, является ли каждая цена независимым фильтром непрерывной сессии или тикетом, который схлопывается в единый принт.

Принт открытия и принт закрытия — два момента сессии, описываемые как одна цена по акции из листинга. Лестница лимитных заявок, допущенная к любому из этих моментов, не сохраняет пять отдельных цен.

Тикеты только на открытие делят один принт

Лимитные заявки на покупку только на открытие, выставленные лестницей по 22.50, 22.40, 22.35, 22.30 и 22.20, все исполняются по 22.04, когда это принт открытия. Каждая рабочая цена — это тикет на этот единый принт, а не исполнение по своему выставленному уровню.

Тикеты market-on-close делят один принт

Те же пять лимитов, если они помечены как market-on-close, все исполняются по 22.04, когда это принт закрытия. Каждый принятый тикет получает единый принт закрытия этой сессии.

Непрерывные торги сохраняют каждую цену отдельно

В непрерывных торгах лимитная заявка исполняется по своей цене или рядом с ней, когда акция торгуется там, а не схлопывается в один аукционный принт. Крупная дневная заявка, которая проходит через несколько стоящих лимитов, всё равно исполняет эти заявки по их собственным ценам, а trade-through может улучшить полученную цену.

Индикация до открытия задаёт рамку принта открытия

Индикация до открытия 27 на 27.50 после предыдущего закрытия 27 трактуется как сигнал, что принт открытия, скорее всего, будет выше этого закрытия. Редакционное прочтение: эта индикация задаёт рамку, является ли лестница только на открытие набором тикетов в более высокий единый принт, а не пятью независимыми дневными ценами.