Заявки market-at-close, остаточный размер imbalance и открытие пар на ex-dividend

Три поздних принта, а не один поздний скальп

Закрытие может выглядеть как одно позднее окно. Редакторское прочтение: рассматривайте последние полчаса как три фильтра исполнения, а не как один поздний скальп. Заявка market-at-close-order фиксирует исполнение по последнему принту. Принт order-book-imbalance публикует только остаточный размер. Открытие pairs-trading на ex-dividend пересчитывает спред как денежный трансфер.

Первая задача — решить, какой принт можно исполнить. Только после этого что-либо из этого становится кандидатом в сигнал.

Исполнение по последнему принту — это не ценовой скальп

Заявку market-at-close-order можно отправить специалисту listed в течение сессии. У неё есть только сторона покупки или продажи и нет ценового лимита. Инструкция получает последний принт.

Редакторское прочтение: этот последний принт и есть исполнение. Это не лимитная заявка с ценой, которая работает в последние минуты.

Остаточный размер — это не цена

Цифры close order-book-imbalance публикуются примерно за 20 минут до колокола и снова примерно за 10 минут до закрытия. Их показывают как профицит покупки или продажи в числе акций.

Опубликованный close imbalance сообщает остаточный размер в акциях после неттинга противоположных заявок на закрытие. preopen-indication сообщает цену, а не размер. Эти два уведомления не взаимозаменяемы.

Остаточный long-инвентарь примерно за 30 минут до закрытия можно держать до принта imbalance, если ожидается, что большой профицит покупок даст небольшую реакцию вверх. Те же данные imbalance могут поддерживать другие игры поздней сессии.

Один принт order-book-imbalance не считается решающим. Действие ждёт повторной ценовой реакции на этот профицит.

Ближний размер живой

На одном тогдашнем снимке GE liquidity-quote показывал бид 29.88 и оффер 29.98 при 11900 на биде и 31500 на оффере. open-book показывал бид 29.92 и оффер 29.93 примерно при 1500 на биде и 2200 на оффере.

Удалённый размер liquidity-quote пересматривается, когда заявки добавляют или снимают. Его сочли полезнее для одного институционального клипа около 25000 акций, чем как стабильный вход для дейтрейдинга или enveloping.

air-pocket — это тонкий участок книги с малым resting-размером. brick-wall — это крупный resting-размер на цене. Тонкие участки и крупный stacked-размер на open-book читаются как краткая поддержка или сопротивление. Ожидалось, что они так же проявятся на liquidity-quote, оставаясь живыми и постоянно пересматриваемыми.

Открытие на ex-dividend пересчитывает кэш

В примере pairs-trading AU/NEM денежный дивиденд 0.51 по AU с ex-date August 20 не создаёт бесплатного преимущества на открытии за счёт покупки AU и шорта NEM. Короткая сторона платит дивиденд. Эта short-dividend-obligation компенсирует ожидаемую уценку открытия на ту же денежную сумму. Ожидается, что имя откроется ниже на эту денежную сумму.

Открытие pairs-trading с таймингом дивиденда описывалось как опирающееся только на последующее движение рынка. Любая проба ограничивалась малым размером, а не рассматривалась как остаточная прибыль.