Оценка временных промежутков в разворотных паттернах облигаций

Исторический рабочий процесс измерял развороты на дневных фьючерсах на казначейские облигации: классифицировал реакционные экстремумы, оставлял только более крупные классифицированные тренды и считал дни до начала следующего противоположного классифицированного тренда.

Редакторское прочтение: «голова и плечи», двойная вершина или основание либо подтверждение пробоя остаются незавершёнными, пока не начнётся этот более поздний противоположный классифицированный тренд. Первое пересечение средней засчитывается как конец предыдущего тренда, а не как завершение паттерна.

Как размечались реакционные экстремумы

Реакционные минимумы и максимумы размечались с помощью 20-дневной скользящей средней. Самая низкая цена, пока рынок был ниже средней, отмечалась, когда цена пересекала её снизу вверх. Самая высокая цена, пока рынок был выше средней, отмечалась, когда цена пересекала её сверху вниз. Эта отмеченная цена и есть реакционный экстремум.

Какие движения становились классифицированными трендами

Движение между последовательными реакционными экстремумами считалось восходящим или нисходящим трендом только если его расстояние превышало 4 процента стартового ценового уровня. Меньшие колебания между реакционными экстремумами не считались классифицированными трендами.

Как считался интервал разворота

Разворот измерялся только когда за восходящим трендом следом шёл нисходящий, или за нисходящим трендом следом шёл восходящий. Последовательные классифицированные тренды в одном направлении игнорировались.

Считались дни между концом одного классифицированного тренда и началом противоположного классифицированного тренда. Развороты, разделённые более чем одним днём, отличались от тех, что меняли направление сразу. Этот подсчёт дней и есть интервал разворота.

Десять лет дневных фьючерсов на казначейские облигации

На 10 годах дневных закрытий фьючерсов на казначейские облигации 131 восходящее движение чередовалось с 131 нисходящим, когда цена пересекала среднюю. Двадцать три восходящих движения прошли тест восходящего тренда. Следующий классифицированный тренд был нисходящим 11 раз и ещё одним восходящим 12 раз. Восемнадцать нисходящих движений прошли тест нисходящего тренда, и следующий классифицированный тренд был восходящим 11 раз.

Немедленные смены направления и отложенные старты

Среди 22 измеренных разворотов противоположный классифицированный тренд начинался сразу только 6 раз. В 16 случаях, или 73 процента из 22, как минимум пара дней отделяла конец одного тренда от старта следующего противоположного тренда.

Последовательность 1990 года с длинной вершиной

В одной последовательности казначейских облигаций 1990 года за восходящим трендом на 6.9 процента с 27 April по 14 June следовали шесть пересечений средней за 34 дня, затем нисходящий тренд на 8.1 процента, начавшийся 1 August.

Редакторское прочтение: эти 34 дня — длительная вершина между противоположными классифицированными трендами, обстановка, в которой «голову и плечи» оценивали бы, а не однодневную смену направления.

Однодневная вершина 1998 года, рассмотренная как исключение

За ростом с 29 July по 5 October 1998 года на 10.3 процента в тот же день последовало снижение на 6.7 процента до 6 November. Эта вершина с нулём дней рассматривалась как исключение из обычного интервала.

Редакторское прочтение трёх паттернов

Редакторское прочтение: «голова и плечи» — это многосвинговая разворотная структура, которую оценивают как длительную вершину или основание между противоположными классифицированными трендами, а не как однодневную смену направления.

Редакторское прочтение: двойная вершина или основание — это разворотное условие на двух экстремумах. Его завершение проверяется тем, появляется ли более поздний противоположный классифицированный тренд после окончания первого классифицированного тренда.

Редакторское прочтение: подтверждение пробоя трактуется как подтверждение того, что цена покинула предыдущий тренд. Здесь это подтверждение — пересечение скользящей средней, которое позднее предшествует классифицированному движению в противоположном направлении.

Редакторское прочтение: поэтому первое пересечение средней может отмечать конец предыдущего классифицированного тренда и всё же оставлять разворотный паттерн незавершённым, пока не начнётся противоположный классифицированный тренд.