Гипотезы о вершине сырьевых товаров на отскоке доллара

Аналог вершины иностранных валют

Финансовые валюты против доллара описывались как первыми пробивающие вершину «голова и плечи». Этот трёхпиковый аналог вершины — центральный максимум, по бокам которого два более низких максимума, — был повторяемым условием на иностранных валютах, использовавшимся для формулировки гипотезы разворота против доллара. Австралийский и канадский доллары затем также читались как формирующие структуры вершины.

Индекс доллара США описывался как падающий со 122 в начале 2001 года до 93 весной 2003 года. Позднейший случай отскока связывался с этими более слабыми иностранными валютами и ростом долгосрочных доходностей. После более ранних экстремумов на 165 и 80 сам доллар помещался в комфортный диапазон от 100 до 90.

Сырьевые ралли как тесты предыдущих пиков

Экстремумы начала 2003 года — фьючерсы на золото существенно выше 380 и фьючерсы на нефть выше 31 — отличались от вторичных пиков примерно шесть месяцев спустя. Только неспособность превысить эти более ранние максимумы позволила бы трактовать летние пики как отметку минимума доллара.

Редакционное примечание: переформулировка каждого сырьевого ралли как теста сопротивления предыдущего пика сохраняет идею минимума доллара только пока держатся эти более ранние максимумы. Более поздняя отметка, которая пробивает первый экстремум, аннулирует эту гипотезу, а не просто откладывает её.

Нефть после пятинедельного канала

Сентябрьская нефть описывалась как растущая с уровней ниже 24 в ноябре 2002 года выше 31 к концу февраля 2003 года, затем падающая ниже 25 в середине апреля и возвращающаяся выше 31 к началу июля. К концу июля 2003 года нефть описывалась как пробившая пятинедельный восходящий канал в симметричный треугольник. Более новый пик был примерно на 20 центов ниже февральского максимума, поэтому этот предыдущий пик трактовался как сопротивление.

Трендовый канал — это пара параллельных линий вокруг роста или снижения. Его пробой меняет рабочую структуру с тренда на консолидацию или тест разворота. Симметричный треугольник — это сужающийся диапазон между сходящимися трендовыми линиями, который может разрешиться в любую сторону, а завершение зависит от того, держатся ли границы, пока диапазон сжимается.

Июльский ценовой пик нефти описывался как более высокий, чем июньский пик, тогда как соответствующие пики MACD вели себя наоборот. Эта отрицательная дивергенция — более высокий ценовой пик, который не печатает более высокое значение на наложении импульса, — использовалась, чтобы поставить под вопрос, подтверждён ли более высокий максимум.

Золото всё ещё ниже январской области

Декабрьское золото описывалось как достигшее пика на 387.50 в начале февраля 2003 года и дна на 321.30 в начале апреля, затем сформировавшее майский более низкий максимум на 376 после снижения с 376 к 343. Структура трактовалась как всё ещё коррекционная, пока цена не пробьёт январскую область выше 387.

После того как золото пробило девятинедельный нисходящий канал, верх канала и краткосрочная средняя были тестами поддержки, которые сохраняли гипотезу роста. Протяжённый канал также противопоставлялся флагу, который обычно длится не более трёх недель.

Возможный недельный симметричный треугольник в золоте описывался как примерно 60 от максимума до минимума и всё ещё нуждающийся в сжатии диапазона ниже 20, против тогдашнего текущего диапазона около 28. Пробой около 360 связывался с измеренной целью 420, а пробой вниз — с тестом около 300.

Стопы, ограничивающие гипотезу сырьевого бычьего рынка

Если золото поднималось выше 400, а индекс доллара удерживался выше своей июньской области чуть ниже 93, ближайшие стоп-заявки на продажу представлялись границей гипотезы сырьевого бычьего рынка. Стоп-лосс — это заранее записанный выход, который ограничивает убыток, если цена аннулирует графическую гипотезу, а не если сырьевая история остаётся популярной.

Редакционное прочтение: запишите этот стоп до того, как следующий максимум сможет спасти нарратив. Архив представил ближайшие выходы как границу. Он не трактовал популярную сырьевую историю как причину оставаться.