Цель по волнам Эллиотта против bid-ask опциона

Wave-4-hold и оставшийся импульс

Кейс применял структуру волн Эллиотта к CND в районе 66. Недавний минимум 65 рассматривался как wave-4-hold — предыдущий коррекционный минимум, используемый как поддержка после волны 4, чтобы гипотеза оставшегося восходящего импульса оставалась целой. Следующая цель вверх была 68.55. Wave-remainder — это расстояние от текущей цены до этой цели, выведенной из волн.

Выражение цели через in-the-money-call

Ближайшая листинговая экспирация, которая всё ещё соответствовала горизонту волны, была через 96 дней. Колл April 60 был контрактом, оценённым относительно цели. Он использовался как in-the-money-call, потому что нёс меньше временной стоимости и, как ожидалось, должен был следовать за базовым активом ближе к акциям. Дебет 6.70 по этому коллу April 60 подразумевал 670 фиксированных затрат и риска на контракт.

Quoted-spread против wave-remainder

При цене базового актива 68.55 те же коллы были отмечены по теоретической 8.55, прибыли 1.85 пункта, против quoted-spread 1.60. Кейс представлял этот разрыв 1.60 как достаточно большой, чтобы стереть большую часть или всю оставшуюся дистанцию волны, особенно на неликвидных сериях и многоногих спредах. Wave-remainder — это величина, которую может поглотить котируемый опционный спред.

Заявленные контроли входа и выхода

Один заявленный контроль — limit-fill-rule: входить и выходить лимитными ордерами, чтобы сделка по волне не платила полный котируемый разрыв. Лимитные ордера могут быть трудны к исполнению вблизи экспирации. Другой заявленный контроль — exercise-to-cash: конвертация опциона в акции и выход на рынке акций, чтобы обойти широкий опционный стакан. Этот путь отмечает overnight-риск, если акции не были сначала зашорчены, и только если бумагу можно было шортить.

Меньший шаг котировки на penny-quoted-class

Пилот биржи 2007 котировал выделенные ликвидные классы с шагом 0.01 при премии ниже 3 и 0.05 при премии 3 и выше, при этом один индексный продукт котировался с шагом 0.01 по всем сериям. Penny-quoted-class — это выделенный ликвидный опционный класс, котируемый с меньшим шагом, так что минимальный спред уже, чем на обычных сериях.