Отображаемый размер, правила площадки и издержки исполнения

Один чек-лист перед отправкой

Архив описывает исполнение как работу, которую делают до отправки тикета. Первый вопрос: является ли отображаемый размер, то есть количества бида и офера на котировке, тем размером, который реально пройдёт в принте. Следующий вопрос: разрешают ли правила площадки предоставить этот размер. Последний вопрос: оценивает ли сравнение ticket-versus-share намеченный ордер.

Комиссии ticket-versus-share и limit-versus-market

Выбор ticket-versus-share можно сделать, умножив типичное число акций на ордер на ставку за акцию и сравнив это произведение с платой за тикет. Ордера примерно от 100 до 200 акций описываются как обычно более дешёвые при тарификации за акцию, тогда как блоки крупнее 2,000 акций описываются как обычно более дешёвые при тарификации за тикет.

Лимитные и marketable-ордера могут нести разные комиссии. При таком разделении limit-versus-market-fee лимит, защищающий цену, часто тарифицируется выше, а marketable-ордер может тарифицироваться ниже, потому что принимающая фирма может торговать против него.

Правила площадки, которые определяют предоставляемый размер

Правила специалиста описываются как участие только на аптиках и даунтиках. Специалист может присоединиться к движению, а не начать его. Крупные ордера описываются как чаще обслуживаемые, чем те, к которым присоединяются.

Работа с ордерами в pre-open описывается как построенная на расчётах справедливой стоимости, которые требуют развёрнутого объяснения перед использованием.

Когда отображаемый размер — не принт

Устойчивая котировка 1-by-1, пока на этой цене печатается крупный объём, описывается как согласованный крупный принт. В течение этого closed-book-interval специалист кратко приостанавливает открытую книгу, чтобы исполнить интерес с правом исполнения. После завершения принта отображаемый размер описывается как переустанавливаемый к живым бидам и оферам, а интерес с правом исполнения обрабатывается в одной центральной книге.

Контраст central-versus-fragmented — следующая проверка. На дилерском рынке без единой центральной книги отображаемый размер может не включать скрытый интерес, а кому принадлежат права на исполненные акции, описывается как труднее наблюдать.

Как читать поведение маркет-мейкера

Поведение маркет-мейкера представлено как то, что изучают, наблюдая, как бумага поглощает более крупные биды и оферы, потому что полного письменного описания этого стиля решений, как сказано, не существует.

Редакция: когда отображаемый размер не включает интерес, когда право на исполнение трудно наблюдать или когда расписание ticket-versus-share не подходит ордеру, та же market-aware-procedure включает выбор не выставлять ордер.