Предвзятость оптимизма, докупки на пробое и заранее заданные лимиты убытка

Докупка в праздничный сезон после обоих видов подготовки

Кейс конца 2007 года описывает трейдера, который докупал несколько известных бумаг после и фундаментальной, и технической подготовки. Слабость праздничного сезона воспринималась как возможность, а не как повод остаться в стороне.

С середины сентября до середины октября 2007 одна из этих бумаг выросла примерно на 40 пунктов с 187 до 227. Трейдер докупил на небольшом откате, потому что ожидалось продолжение того же роста.

Правило по графику на второй бумаге

Вторая бумага, вне финансового сектора, выросла со средних 80-х до 117 в том же окне. Правило трейдера по графику состояло в том, чтобы продолжать покупать откаты, пока продолжаются пробои.

Зафиксированные докупки и последовавшее снижение

Докупки зафиксированы по 122 29 ноября 2007, по 113 на следующий день, по 104 13 декабря после очередной зарплаты и по 117 27 декабря. Каждая докупка опиралась на тезис, что пробой выше первоначальной покупки по 122 всё ещё появится.

После краткого отскока до 118 21 декабря бумага затем за следующие 40 дней упала до 84, пока трейдер продолжал покупать каждые пару недель. К моменту закрытия позиции было потеряно более 80 процентов вложенного капитала.

Качество компании не было выходом

Тот же счёт позднее описывал бумагу как по-прежнему фундаментально крепкую, когда она торговалась в средних 40-х в конце 2008. Архив отделяет этот взгляд на качество компании от неудавшейся последовательности пробоя и докупок.

Процессный урок в формулировке архива

Кейс формулирует ущерб как несрезанный убыток плюс личный стресс, который оставался скрытым до выхода. Затем он формулирует процессный урок как оставлять эмоции за дверью и покрывать позиции, а не усредняться в неудавшийся пробой.

Вернувшись на рынок в марте 2008, тот же трейдер позднее ввёл правило покупать путы против длинных лотов акций, чтобы нижняя сторона оставалась захеджированной даже когда длинный тезис всё ещё казался убедительным.

Заключительная инструкция применяет то же правило покрытия позиции и к лонгам, и к шортам. Оставляйте место для ошибки, защищайте капитал и не позволяйте повторной торговле притупить необходимость заранее заданного выхода.