Имбаланс листингового аукциона и исполнение market-on-close

Парные окна, а не прогнозы

В редакционных терминах листинговое открытие и листинговое закрытие — это два парных окна исполнения, а не прогнозы последующего направления. Рабочий процесс архива сначала находит ожидаемый принт, затем выставляет интерес в стороне от принта и позднее читает опубликованный остаток на закрытии как фильтр участия и воздержания.

TradersWeek рассматривает два аукциона как одну проверяемую последовательность. Архив описывает исторический рабочий процесс. Чтение парных окон — редакционное и архиву не приписывается.

Как остаточный спрос публикуется на открытии

Ночной интерес на покупку и продажу, направленный в листинговый аукцион открытия, неттится биржевым специалистом. Затем специалист публикует имбаланс акций, то есть остаточное количество на покупку или продажу после того, как официальный представитель биржи неттит интерес, направленный в аукцион, показывая, направлен ли остаточный спрос на покупку или на продажу.

Специалист описывается как обязанный помочь абсорбировать этот остаток. Аккомодация специалиста — это роль официального представителя биржи по абсорбции остаточного аукционного спроса: продажа в избыток покупок и покупка в избыток продаж. Специалист продаёт, когда спрос на открытии превышает предложение, и покупает, когда предложение превышает спрос.

Заявки, выставленные в стороне от ожидаемого принта

Стратегия аукциона открытия — это проверяемая процедура открытия, которая выставляет биды и офферы в стороне от ожидаемого принта, используя направление фьючерсов, ночную электронную локацию и биржевой имбаланс как входы.

Описанная процедура открытия выставляет биды и офферы в стороне от ожидаемого принта, используя направление индексных фьючерсов как ориентир расположения. Если фьючерсы выше на половину 1%, акцию можно выставить в оффер примерно на три четверти 1% выше, с тем же смещением на стороне снижения.

Ночные электронные принты используются как дополнительный ориентир расположения. Заявки на открытие обычно выставляют на несколько центов выше или ниже предполагаемого принта, чтобы изолировать аномалию открытия.

Остатки market-at-close перед закрытием

Ордер market-at-close — это несведённый рыночный ордер, предназначенный для аукциона закрытия, без лимитной цены, который стремится к последнему принту регулярной сессии. Ордера market-on-close, собранные в течение сессии, — это рыночные ордера без лимита. Специалист неттит их и публикует остаточное количество на покупку или продажу как имбаланс закрытия.

Этот имбаланс закрытия публикуется за 15 минут до конца регулярной сессии. Последний принт, полученный ордером market-on-close, может отличаться от официального закрытия в 4:00 pm.

Цифры имбаланса доступны на брокерских платформах и в новостных сервисах. Некоторые вендоры берут плату за ленту, некоторые — нет.

Участие, воздержание и растянутая лента

Стратегия аукциона закрытия — это проверяемая процедура закрытия, которая читает опубликованные остатки market-on-close и решает, участвовать, остаться в стороне или фейдить уже растянутую ленту. В редакционных терминах опубликованный остаток — это фильтр участия и воздержания, а не прогноз.

Листинговую корзину large-cap можно использовать как барометр настроения на закрытии, подсчитывая, сколько бумаг показывают имбалансы на покупку против имбалансов на продажу.

Имбаланс на покупку в одной бумаге после того, как широкий рынок уже резко вырос, трактуется как недостаточное свидетельство дальнейшего роста к закрытию.