2017выпуск C0425
Привычка к минимальной марже — это не риск сырьевого рынка
Архивная критика ценовой спекуляции на сырьевых рынках относит дополнительный риск к слабым ограничениям и чрезмерному использованию плеча, а не к самому рынку. Один нефтяной контракт отделяет биржевой минимум от номинала и трактует полностью обеспеченный депозит как контроль плеча.
- Для ценовой спекуляции архив утверждает, что сырьевые рынки сами по себе не рискованнее акций. Дополнительный риск возлагается на слабые ограничения и чрезмерное использование плеча.
- Один контракт на нефть WTI показан примерно при $3,500 маржи против примерно $50,000 номинала, с примерно $1,000 прибыли или убытка на движение в $1. Внесение лишь около 7% в качестве обеспечения представлено как путь к быстрой потере большей части или всего счёта.
- Обеспечение того же контракта депозитом в $50,000 представлено как контроль плеча, который снимает мультипликатор контракта и удерживает номинал более полно обеспеченным.
- Редакторское прочтение: контроль плеча, управление маржой и лимит экспозиции — это один предторговый фильтр. Капитал, дистанция стопа и номинал задаются до входа, чтобы движение на один доллар не становилось автоматически событием для счёта.
Риск лежит в поведении, а не в сырьевом рынке
Для направленной ценовой спекуляции, а не для владения на длинном горизонте, архив утверждает, что сырьевые рынки сами по себе не рискованнее рынков акций. Ценовая спекуляция здесь означает торговлю направленным изменением цены в отличие от владения компанией на длинном горизонте.
Репутация повышенного риска относится к поведению участников: слабым границам риска и чрезмерному использованию доступного плеча, а не к самому сырьевому рынку. Фьючерсные счета получают плечо при любом размере, тогда как плечо по акциям описывается как обычно требующее шестизначного квалифицирующего депозита плюс проценты по заёмным акциям.
Один нефтяной контракт на биржевом минимуме
Один фьючерсный контракт на нефть WTI проиллюстрирован примерно при $3,500 маржи против примерно $50,000 номинала, или 1,000 баррелей. Номинал — это полная стоимость контракта, которая порождает прибыли и убытки, в отличие от меньшего маржинального депозита. Этот контракт показан с примерно $1,000 прибыли или убытка на изменение цены на $1.
Внесение лишь около 7% стоимости этого контракта в качестве обеспечения представлено как ситуация, в которой счёт открыт к потере большей части или всех денег очень быстро. Редакторская критика: трактовка этого биржевого минимума как размера позиции — это привычка, которая здесь разбирается, а не свойство самой нефти.
Один контракт на нефть WTI: номинал против биржевого минимума против полного депозита
Номинал нефти — это моментальная оценка статьи «примерно $50,000» (1,000 баррелей). Биржевой минимум $3,500 и прибыль/убыток $1,000 на каждый $1 изменения цены указаны как точные рабочие числа для этого примера.
Тот же контракт с полным депозитом
Тот же одиночный нефтяной контракт, обеспеченный депозитом в $50,000, представлен как выбор контроля плеча. Контроль плеча означает обеспечение фьючерсного контракта большим капиталом, чем минимум, чтобы неиспользованная покупательная способность не превращалась в угрожающий счёту размер. В архивной иллюстрации этот депозит по сути снимает мультипликатор этого контракта и удерживает экспозицию более полно обеспеченной.
Управление маржой — это выбор того, какой депозит стоит за позицией, чтобы внесённое обеспечение отражало ограниченный план убытка, а не самый низкий допустимый порог. Лимит экспозиции — это предторговый предел номинала, контролируемый относительно капитала счёта и удерживаемый на всём протяжении жизни позиции.
Акции могут упасть до нуля
Архив противопоставляет акции, которые могут упасть до нуля при банкротстве компаний, сырьевым товарам, которые, по его словам, могут стать крайне дешёвыми, но не наблюдались достигающими нуля.
Цены продолжают двигаться вне кэш-сессии
Поскольку цены продолжают торговаться вне одной кэш-сессии, неограниченная фьючерсная позиция с плечом может измениться, пока держатель её не наблюдает. Редакторское прочтение: лимит экспозиции удерживается на всём протяжении жизни позиции именно по этой причине, а не только на входе.
Все разборы дорожки · 6 разборов
- 1988Назовите стоп, затем решите, может ли счёт его оплатить
- 1988Ярлыки ограниченного риска против экспозиции и разорения
- 1992Риск разорения и лимиты экспозиции как предторговый фильтр
- 1994Когда постоянные путы не проходят проверку на просадку
- 2017Привычка к минимальной марже — это не риск сырьевого рынка
- 2018Оценка нормализованного индекса риска для лимита просадки и ограничения экспозиции