Бюджет риска кредитного спреда за пределами поддержки

Кредит — это потолок, а не риск

Бычий пут-вертикал, здесь называемый bull-put-credit-spread, формируется продажей пута с более высоким страйком и покупкой пута с более низким страйком. Максимально возможный выигрыш равен чистому кредиту.

Максимально возможный убыток по кредитному спреду обычно превышает максимально возможный выигрыш с большим запасом, поэтому стоп или иной план риска считается обязательным.

Редакторское прочтение: сначала рассматривайте спред как задачу бюджета риска и геометрии выхода. Собирайте time-premium только когда implied-volatility-backdrop уже раздувает кредит, затем размещайте break-even-exit за видимым chart-support, чтобы обычный ретест не превратил одну сделку с ограниченным кредитом в яму, которую нужно заполнять несколькими последующими полными выигрышами.

Собирайте временную премию только когда она уже высока

Подразумеваемая волатильность на верхней границе своего исторического диапазона представлена как предпочтительный implied-volatility-backdrop для продажи кредитного спреда, потому что тогда в опционах заложено больше time-premium.

Позиция out-of-the-money-short предпочтительна, чтобы проданный опцион целиком состоял из time-premium. Короткий опцион in-the-money внутри кредитного спреда допускается, но не является вариантом по умолчанию.

Необязательное окно expiration-window от 21 до 45 оставшихся дней предлагается, чтобы уравновесить собираемую премию и то, насколько медленно более дальние опционы теряют временную стоимость.

Размещайте выход по безубытку за видимой поддержкой

Для bull-put-credit-spread плановая цена выхода или корректировки должна располагаться за очевидным уровнем chart-support, чтобы тест этого уровня рассматривался как обычный ретест, а не как повод для стоп-аута.

В гипотетическом примере six-lot IBB путы March 100, проданные по 1.10, против путов March 95, купленных по 0.55, дают безубыток 99.45, который лежит ниже поддержки 100.68, отмеченной на графике.