ETHUSDT · Бессрочный фьючерс
Открытый интерес и ставка по эфиру
Открытые позиции, цена удержания лонга и расстановка счетов по бессрочному контракту ETHUSDT на трёх площадках, рядом с месяцем истории.
12,47 млрд $ стоит в открытых позициях по ETH на Bybit, Binance, OKX, Hyperliquid, Bitget, Gate, HTX и MEXC·78 % счетов сидит в лонге·лонг стоит +2,8 % годовых в среднем: от -13,6 % на Hyperliquid до +11,0 % на HTX
Наш собственный ряд, пишется раз в минуту с запуска сборщика.
Где лежат деньги
Один и тот же контракт живёт на каждой площадке по-своему: свой стакан, своя толпа, свой интервал выплаты. Разрыв в колонке годовых между двумя строками это разрыв, который кто-то уже торгует.
| Биржа | Открытый интерес | В монетах | Funding | Годовых | Интервал | Лонг / шорт |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bybit | 1,53 млрд $ | 759 332 ETH | +0,0013 % | +1,4 % | 8ч | 3,26 |
| Binance | 4,64 млрд $ | 2 306 604 ETH | +0,0037 % | +4,1 % | 8ч | 3,37 |
| OKX | 1,37 млрд $ | 679 889 ETH | +0,0033 % | +3,6 % | 8ч | 3,40 |
| Hyperliquid | 1,50 млрд $ | 747 544 ETH | -0,0016 % | -13,6 % | 1ч | — |
| Bitget | 769,12 млн $ | 382 595 ETH | +0,0055 % | +6,0 % | 8ч | 5,28 |
| Gate | 813,93 млн $ | 404 850 ETH | +0,0055 % | +6,0 % | 8ч | 2,39 |
| HTX | 74,56 млн $ | 37 085 ETH | +0,010 % | +11,0 % | 8ч | — |
| MEXC | 1,77 млрд $ | 881 138 ETH | +0,0038 % | +4,2 % | 8ч | — |
Почему ставка по эфиру выше, чем по биткоину
Ставка по эфиру чаще стоит выше биткоиновой, и причина лежит на стороне спота. Застейканный эфир уже приносит доходность, поэтому стол, который хеджирует длинный бессрочный контракт спотом, этой доходностью жертвует. Контракт должен платить больше, прежде чем сделка станет осмысленной, и разница выходит наружу как стабильно более высокая ставка.
Второй источник это календарь. Эфир реагирует на обновления протокола и на притоки в держащие его фонды, и то и другое приходит по объявленным датам. Открытый интерес набирается к этим датам и разгружается в течение часов после них, поэтому ряд эфира идёт ступенями там, где биткоин идёт наклоном.
Где эфир расходится с биткоином
Когда ставка по эфиру заметно выше биткоиновой и обе растут, плечо сосредоточено здесь, а переполненная сторона длинная. Такая расстановка разряжается быстро в любую сторону, и разряжается жёстче, чем та же на биткоине: стакан под ней тоньше.
Более тихий случай полезнее: открытый интерес по эфиру растёт, а ставка стоит на месте. За экспозицию никто не переплачивает, а значит рост скорее захеджирован, чем направлен.
Это один и тот же контракт на всех трёх площадках?
Базовый актив и маржа в USDT одни, но контракта три, и стаканы у них разные. Размер контракта, интервал выплаты и потолок плеча отличаются, поэтому строки выше никогда не совпадают в точности.
Что происходит в момент выплаты?
Раз в период каждая площадка рассчитывает фандинг между лонгами и шортами по показанной ставке. Бирже не достаётся ничего. Держать позицию через выплату и есть то, что оценивает колонка годовых: при двенадцати процентах годовых лонг, простоявший месяц, отдаёт около процента номинала.
Почему отношение лонгов к шортам выше единицы, когда цена падает?
Отношение считает счета, а не деньги. Розница склонна набирать лонг на слабости, поэтому значение выше единицы на просадке это обычное дело, и говорит оно скорее о расстановке, чем о следующем движении.
Другие контракты