2001выпуск C081-4
Архитектура страйков плоского и заострённого железного кондора
Железный кондор сохраняет один и тот же четырёхногий набор позиций независимо от того, стоят ли короткие страйки вне денег или сложены у денег. Архив использует этот выбор расстояния, чтобы показать, как широкое внутреннее плато становится пикообразной, шатрообразной выплатой, а затем сверяет заданную полосу с недавней торговлей и оставшимся сроком жизни.
- Нейтральные опционные конструкции делятся на три семейства: короткие стрэддлы и стрэн<nl>глы, бабочки и железные кондоры — и выражают тезис о сдержанном рынке, а не отсутствие взгляда.
- Плоский железный кондор продаёт более ближние опционы вне денег с обеих сторон и оставляет широкое внутреннее плато. Заострённый железный кондор складывает оба коротких опциона у денег и превращает это плато в пик.
- Кондор собирается как пара кредитных спредов: один кредитный спред колл плюс один кредитный спред пут — и ведётся как единая процедура опционного спреда.
- После установки ног заданную полосу выплат можно сверить с недавней торговлей и оставшимся сроком жизни как проверку конструкции, а не как рыночный прогноз.
Архитектура страйков внутри тезиса о сдержанном рынке
Нейтральные опционные конструкции группируются в три семейства: короткие стрэддлы и стрэн<nl>глы, бабочки и железные кондоры. Их рассматривают как выражение тезиса о сдержанном рынке, а не как замену отсутствию взгляда.
Редакторское прочтение: держите этот тезис как четырёхногий железный кондор и меняйте только то, как далеко друг от друга стоят короткие страйки. Один и тот же набор позиций может показать плоское внутреннее плато или заострённый пик, поэтому ширину зоны можно сопоставлять с пиковой выплатой, не рассматривая структуру как прогноз.
Три семейства в приведённых конструкциях
В приведённых конструкциях короткий стрэддл продаёт колл и пут у денег. Короткий стрэн<nl>гл продаёт колл и пут вне денег. Бабочка использует четыре колла или четыре пута.
Плоский железный кондор покупает более дальние крылья и продаёт более ближние опционы вне денег с обеих сторон. Заострённый железный кондор покупает крылья вне денег, продавая колл и пут у денег.
Куда сравнительная таблица помещает каждую структуру
Сравнительная таблица представляет железные кондоры как четырёхопционные структуры с широкой внутренней зоной и сбалансированным профилем вознаграждения к риску. Она представляет короткие стрэддлы или стрэн<nl>глы как двуопционные структуры с широкой зоной и неограниченным внешним риском. Она представляет бабочки как четырёхопционные структуры с более узкой зоной и профилем с более высоким вознаграждением.
Плоский железный кондор как пара кредитных спредов
Разобранный плоский железный кондор в индексных опционах S&P 100 был центрирован после того, как индекс покинул более ранний максимум и вошёл в более узкий диапазон. Структура купила более дальние крылья колл и пут и продала более ближние опционы вне денег с обеих сторон.
Эта плоская структура собирается спариванием одного кредитного спреда колл с одним кредитным спредом пут. Сложение этих двух вертикалей даёт характерную форму кондора на экспирации и его широкую внутреннюю полосу выплат.
Редакторское примечание: в терминах TradersWeek эта упакованная комбинация является опционным спредом, то есть ноги, ограничения и период удержания ведутся как одна процедура, а не как отдельные направленные ставки.
Заострённый железный кондор на той же экспирации
Заострённая альтернатива на той же экспирации сложила оба коротких опциона на страйке у денег, покупая более дальние крылья вне денег. Архив представляет это как подъём пиковой выплаты, сужение области этого пика и превращение линии экспирации в шатрообразный профиль.
Проверка конструкции по заданной полосе
После установки ног заданная полоса выплат плоского кондора была сверена с предыдущими значениями индекса и с оставшимся сроком жизни. Архив использует этот шаг как проверку конструкции: оставалась ли недавняя торговля внутри намеченной зоны.
Почему этим спредам нужно больше мониторинга
Нейтральные многоногие спреды описываются как тяжёлые по комиссиям и как требующие больше анализа и постоянного мониторинга, чем более простые структуры. Железный кондор выделяется гибкостью построения широкого плато максимальной выплаты.
Все разборы дорожки · 5 разборов
- 1985Диапазонный стрэнгл на облигациях как оверлей премиального режима
- 1996Нейтральный опционный доход в режиме богатой подразумеваемой волатильности
- 2001Архитектура страйков плоского и заострённого железного кондора
- 2005Нейтральные опционные спреды из стрэддлов с крыльями
- 2010Доход от iron condor в боковом режиме