Почему On-Balance Volume и линия Accumulation/Distribution расходятся

Сессия с гэпом и восстановлением как лаборатория построения

On-Balance Volume — это кумулятивный объёмно-ценовой ряд, который прибавляет или вычитает полный объём сессии по знаку междневного изменения закрытия. Линия Accumulation/Distribution — это кумулятивный объёмно-ценовой ряд, который взвешивает объём сессии по тому, где закрытие находится между максимумом и минимумом этого дня.

Объёмно-ценовой анализ — это практика отнесения объёма к бычьему или медвежьему контролю по правилу ценового положения, потому что исполненные покупки и продажи всегда совпадают. Когда два ряда печатают противоположные экстремумы на одном и том же баре, вопрос построения состоит в том, какое правило атрибуции дало каждое показание.

Три класса построения

Объёмно-ценовые индикаторы делятся на три класса построения: изменение объёма только по активности, междневная атрибуция объёма сессии к изменению цены от закрытия к закрытию и внутридневная атрибуция по положению закрытия в диапазоне этого дня.

Междневная атрибуция — это выбор построения, который присваивает знак объёму дня по изменению между закрытием одной сессии и следующей. On-Balance Volume использует это правило, поэтому закрытие ниже предыдущей сессии относит весь объём этого дня к распределению.

Внутридневная атрибуция — это выбор построения, который присваивает знак объёму дня по положению закрытия внутри диапазона максимум–минимум той же сессии. Линия Accumulation/Distribution использует это правило, взвешивая объём по тому, насколько закрытие близко к максимуму сессии относительно минимума сессии. Положение закрытия в диапазоне — это и есть расположение закрытия между максимумом и минимумом сессии.

Объём только по активности показывает изменение оборота, не относя этот оборот к направлению цены. Инструменты только по активности, такие как осциллятор объёма, могут расти на всплеске оборота, не принимая направленную сторону.

Что показали рассмотренные сессии

После сессии с гэпом вниз, которая восстановилась и закрылась вблизи открытия и в верхних 10% дневного диапазона, междневные объёмно-ценовые показания ослабли, а внутридневные усилились.

В рассмотренной паре сессий объём вырос почти в 11 раз, тогда как закрытие оказалось примерно на 20% ниже предыдущего закрытия и почти без изменения относительно открытия того же дня.

Более широкая панель объёмно-ценовых индикаторов может разойтись к противоположным экстремумам на одном и том же баре из-за этих правил построения, а не потому что одна из формул закодирована неверно.

Знаковый объём — это выбор атрибуции

Объёмно-ценовой анализ не может вычитать объём продаж из объёма покупок, потому что каждая исполненная сделка является и тем и другим. Любой знаковый индикатор должен относить объём по несовершенному правилу ценового положения.

Редакторское прочтение: архив описывает этот исторический рабочий процесс. Указание назвать правило атрибуции, прежде чем считать любое из значений подтверждением, — это интерпретация TradersWeek, а не вывод исходного материала.