2006выпуск C011
Построение открытия по единой цене из overnight-потока
Открытие регулярной сессии — это кроссинг по единой цене, построенный из overnight-потока заявок. Opening-only заявки берут этот один принт, затем resting-заявки good-till-cancelled и day перебираются до того, как инвентарь opening-дилера закрывает остаточный дисбаланс.
- В регулярной сессии есть только два кроссинга по единой цене: аукцион открытия и аукцион закрытия.
- Overnight-поток заявок может поступать как рыночные заявки или как лимитные заявки с ценой, и принт открытия сначала сводит этот дисбаланс максимально равномерно, прежде чем обращаться к resting-книге.
- Opening-only заявки исполняются по самому принту аукциона, даже когда избыточный opening-only интерес на продажу опускает этот принт ниже предыдущего закрытия.
- Заявки good-till-cancelled и day завершают сведение до того, как инвентарь opening-дилера поглотит остаточный дисбаланс, а любое последующее покрытие короткой продажи на открытии лишь компенсирует этот инвентарный риск.
В сессии есть два кроссинга по единой цене
В регулярной сессии есть только два кроссинга по единой цене: аукцион открытия и аукцион закрытия. В каждом из этих сведений каждый исполненный участник совершает сделку по одному и тому же принту. Остальная часть сессии эту структуру не повторяет.
Overnight-поток заявок задаёт первый нетто
Overnight-поток заявок — это интерес на покупку и продажу, поданный после предыдущего закрытия. Он может поступать как рыночные инструкции без цены или как лимитные заявки с ценой до открытия. Принт открытия формируется сведением этого overnight-дисбаланса максимально равномерно, затем обращением к заявкам, уже resting в книге.
Opening-only заявки берут один аукционный принт
Opening-only заявка участвует только в сведении открытия и исполняется по этому аукционному принту, даже когда принт отличается от предыдущего закрытия. Opening-only покупатели получают саму цену аукциона, в том числе когда избыточный opening-only интерес на продажу опускает этот принт ниже предыдущего закрытия. Designated opener не может свободно делать гэп принта лишь затем, чтобы позже продать инвентарь оставшимся overnight-покупателям по старому закрытию.
Resting-заявки завершают сведение
Resting-ликвидность, используемая для завершения открытия, включает заявки good-till-cancelled, а также day-заявки и прочие оставшиеся типы. Заявка good-till-cancelled может оставаться в книге между сессиями, пока не будет исполнена или снята, и может использоваться для завершения сведения открытия. Day-заявка — это resting-инструкция, которая истекает в конце сессии, если всё ещё не исполнена.
Инвентарь дилера закрывает остаточный дисбаланс
Дисбаланс открытия — это избыточный интерес на покупку или продажу, который уводит сведение открытия от предыдущего закрытия. Когда дисбаланс на стороне покупки вынуждает искать вверх по книге, opener может продать инвентарь или продать в короткую по принту открытия. Инвентарь opening-дилера — это акции, которые designated opener продаёт из stock или продаёт в короткую в аукцион, чтобы завершить справедливое сведение, принимая последующий ценовой риск. Любое последующее покрытие короткой продажи на открытии — компенсация инвентарного риска, принятого ради поставки акций, а не неограниченная привилегия.
Все разборы дорожки · 8 разборов
- 1982Свинг-чарты, заявки стоп-лосс и покрытия good-till-cancelled в койле рынка облигаций
- 1982Паркуйте цели good-till-cancelled после комиссий у полос графика
- 1987Запишите стоп в точке опасности до принятия сделки
- 1989Построение рождественской ёлки как пятинедельная месячная процедура
- 2006Построение открытия по единой цене из overnight-потока
- 2008Маршрутизация заявок good-till-cancelled, лимитных и рыночных в ночной сессии
- 2013Отсечки сессий, заявки good-till-cancelled и биржевая маржа
- 2013Лестница глубины рынка против тикета отложенной заявки