Report COT Argento

Come leggere il report COT

Il report divide ogni posizione future aperta in tre gruppi. I grandi speculatori, trader non commerciali nei termini della CFTC, sono fondi e consulenti di trading che detengono futures per il movimento del prezzo. Gli hedger commerciali sono produttori, consumatori e banche che usano i futures per fissare un prezzo per un'attività che già possiedono. I piccoli trader sono tutti coloro che stanno sotto la soglia di segnalazione.

Il numero che conta è la posizione netta: long meno short di un gruppo. Gli speculatori seguono il trend, quindi il loro net long di solito cresce mentre un mercato sale. Gli hedger si trovano dall'altra parte quasi per definizione, perché un produttore vende in anticipo ciò che produrrà. Il loro net short è uno stato normale, non una previsione.

Posizione nell'intervallo di tre anni

Un net long di 50.000 contratti significa poco da solo: in un mercato è un record, in un altro una settimana tranquilla. Perciò la pagina mostra anche dove si colloca l'ultima posizione netta degli speculatori tra il suo livello più basso e quello più alto degli ultimi tre anni, da 0 a 100. Valori vicini a uno dei due estremi indicano un posizionamento affollato, quando un trend è più esposto a una brusca inversione. Descrive la folla, non il timing.

Perché i dati hanno tre giorni

La CFTC conta le posizioni aperte a partire da martedì e pubblica il conteggio il venerdì pomeriggio, ora della costa orientale degli Stati Uniti. Un giorno festivo negli Stati Uniti sposta la pubblicazione di un giorno o due, e le settimane passate a volte vengono riviste. Ogni controllo rilegge le ultime quattro settimane, quindi anche qui le cifre riviste sostituiscono quelle vecchie.