Волновые метки как чек-лист расширения против сжатия

Один график, три размеченных расширения

Волновой анализ Эллиотта в источнике размечает три постдепрессионных роста цен акций как фазы расширения I, III и V на месячном логарифмическом графике промышленного индекса начиная с 1932 года. Между этими ростами стоят два контртрендовых перерыва.

Подсчёт волн на этом длинном графике используется, чтобы отметить расширения, а не чтобы изобрести отдельные рыночные часы. Периоды III и V трактуются как два долгих постдепрессионных расширения бычьего рынка — примерно 1950-е–1960-е и 1980-е–1990-е, каждое длительностью около четверти века.

Период V против периода III

Среднегодовой рост реального ВВП показан как более 4.3 процента в периоде III (1942 to 1966) против 3.2 процента в периоде V (1982 to 1999).

То же сравнение периодов также показывает промышленное производство, загрузку мощностей в конце волны и среднемесячную безработицу как более слабые или менее благоприятные в периоде V, чем в периоде III.

График продолжения сравнивает загрузку мощностей и безработицу по кварталам после каждого пика фондового рынка. Период V представлен как имеющий более слабое постпиковое экономическое продолжение, чем период III.

Сентимент на более позднем пике

Опросные подсчёты в источнике показывают почти единогласные прогнозы роста экономистов около пика 2000 года и снова в прогнозах начала 2000-х. Более поздние бычьи большинства среди инвесторов и советников описываются как совпадающие с прежними рекордами или превышающие их.

От более слабого продолжения к прочтению сжатия

Статья утверждает, что долгосрочные экономические ряды в целом следуют за трендами фондового рынка с лагом в несколько месяцев. Поэтому сравнительные показатели с волновыми метками используются как подсказки о смене экономического тренда.

Исходя из более слабого профиля периода V по сравнению с периодом III, авторы заключают, что следующее сжатие в США будет более тяжёлым, чем сжатия после периода III, и сопоставимым по тяжести с 1930-ми или тогда ещё незавершённым сокращением Японии.

Редакторская заметка: этот вывод — собственное прочтение источника размеченного сравнения. Использование того же чек-листа в TradersWeek останавливается на проверяемом утверждении. Если режим пятой волны слабее на общих рядах, рабочая гипотеза — риск сжатия, и следующие данные всё ещё могут её опровергнуть.