Пробои черепашьей торговли на форексе и ежедневный журнал кэрри

Два журнала для одной валютной пары

Редакторская рамка: рассматривайте иллюстрацию 2007 года как классную проверку с двумя журналами. Сначала берите входы, выходы и удержания черепашьей торговли только из ценовых пробоев. Затем воспроизведите те же позиции как оверлей фондирования из ежедневных кредитов и дебетов.

Валютная пара всегда означает владение деньгами одной страны и шорт денег другой. Держатель имеет право на процент по длинной валюте и обязан платить процент по короткой валюте. Брокер применяет этот процент как ежедневный кредит или дебет за каждый день, пока позиция остается открытой, поэтому у каждой сделки на форексе есть какой-то кэрри, маленький или большой.

Черепашья торговля не читает ставки

Описанная здесь процедура черепашьей торговли охотится за более долгосрочными пробоями и игнорирует уровни национальных процентных ставок. Решения о входе, выходе и удержании берутся из ценовой структуры, а не из монетарных фундаментальных факторов. Следование тренду трактуется так же: продолженное направленное движение берется из пробоев на графике.

Кэрри-трейд — противоположная привычка. Столы, торгующие только кэрри, покупают валюту с более высокой доходностью, продают валюту с более низкой доходностью и стараются удерживать позицию, пока процентный дифференциал остается благоприятным. Они могут принять ограниченное неблагоприятное движение цены, если потеря в пипсах не отменяет полностью процент, который они собирают.

Воспроизведите те же сделки как оверлей фондирования

Исторические ряды процентных ставок, пригодные для дифференциалов пар, описывались как доступные с начала 2005 года. Это окно считалось достаточно длинным, чтобы выделить оверлей фондирования, ежедневный кредит или дебет, который накапливается независимо от того, идет цена вместе со сделкой или против нее.

Иллюстрация доллар-иена 2007 года использовала ставки США около 5 процентов и японские ставки около 1 процента. Лонг пары подразумевал примерно 4 процента положительного кэрри. Шорт пары подразумевал обратную ежедневную стоимость, то есть отрицательный кэрри.

Когда следование тренду и кэрри-трейд указывали в одну сторону

Случай 2007 года связывал многолетнее снижение доллара США и еще более слабую иену с отрезком трендовых сделок лонг-иностранная валюта, шорт-доллар. Эти удержания чаще собирали более высокую ставку, чем платили ее.

Одновременное укрепление новозеландского доллара против доллара США приводилось с местными ставками около 7 до 8 процентов. Там трендовая позиция и оверлей положительного кэрри указывали в одну сторону.

Почему случайный кэрри не оставался бы в нуле

Если лонг валюты с более высокой ставкой был бы статистически случайным, кэрри в сумме ожидался бы близким к нулю со временем. Брокеры, по описанию, брали больше по удержаниям с отрицательным кэрри, чем начисляли по удержаниям с положительным кэрри.

Редакторское прочтение: этот более широкий дебет, чем кредит, — то, как некоррелированный оверлей фондирования становится медленной утечкой.

Что изменилось

Следование тренду, черепашья торговля и ежедневный расчет процентов рассматривались как уже присутствующие на форексе. Изменилась способность отделить и измерить оверлей кэрри.