Кредитный риск Oracle резко возрастает: CDS достигли рекорда, рейтинг понижен до BBB-
Кредитные дефолтные свопы Oracle выросли в четыре раза с середины 2025 года до рекордного уровня ~203 базисных пункта, превысив пик кризиса 2008 года. S&P понизило рейтинг Oracle до BBB-, на одну ступень выше мусорного, сославшись на расходы на ИИ.
Кредитный риск Oracle резко возрастает. Его пятилетние кредитные дефолтные свопы (CDS) достигли рекордного уровня ~203 базисных пункта, что означает, что защита от дефолта теперь стоит 203 000 долларов на 10 миллионов долларов основной суммы. Уровень CDS вырос более чем в четыре раза с середины 2025 года, превысив даже пик Финансового кризиса 2008 года.
Спреды по облигациям также расширяются. Спред по облигациям Oracle с купоном 6,7% и погашением в 2056 году расширился на +8 б.п. в понедельник до 263 б.п., в то время как спред по облигациям с купоном 5,7% и погашением в 2036 году расширился на +9 б.п. до 205 б.п.
9 июля S&P Global Ratings понизило рейтинг Oracle до BBB-, всего на одну ступень выше мусорного статуса, сославшись на быстро растущие расходы компании, связанные с ИИ, как ключевую проблему.
Source: The Kobeissi Letter