Производители чипов готовятся к рекордному свободному денежному потоку в $430 млрд, в то время как денежный поток гигантов Big Tech становится отрицательным
Nvidia, Micron, Broadcom и Applied Materials, по прогнозам, за следующие 12 месяцев сгенерируют совокупный свободный денежный поток в размере $430 млрд, что более чем в три раза превышает показатель двухлетней давности. Между тем, совокупный свободный денежный поток Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft и Oracle, как ожидается, впервые станет отрицательным.
В технологическом секторе наблюдается поразительное расхождение. Nvidia ($NVDA), Micron ($MU), Broadcom ($AVGO) и Applied Materials ($AMAT), как ожидается, за следующие 12 месяцев обеспечат совокупный свободный денежный поток (FCF) в размере $430 млрд — это более чем в три раза превышает показатель всего двухлетней давности.
В резком контрасте с этим совокупный FCF Amazon ($AMZN), Alphabet ($GOOGL), Meta ($META), Microsoft ($MSFT) и Oracle ($ORCL), по прогнозам, впервые станет отрицательным. Это будет означать драматический разворот по сравнению с пиком в $260 млрд, который эти компании показали в 2024 году.
Этот сдвиг обусловлен огромными капитальными затратами, связанными с ИИ. Капитальные расходы пяти технологических гигантов, по оценкам, достигнут примерно $1,8 трлн в совокупности за 2026 и 2027 годы. В результате производители чипов становятся генераторами денежных средств, в то время как гиганты ИИ сжигают капитал беспрецедентными темпами.
Source: The Kobeissi Letter