Центральные банки в мае повышали и снижали ставки поровну, завершая глобальный цикл смягчения
В мае 26 из 52 центральных банков повысили ставки, а 26 снизили, положив конец двухлетнему периоду, когда снижения преобладали. Последний раз такой баланс наблюдался в начале 2021 года, после чего последовали три года ужесточения. Недавние повышения ставок ЕЦБ и Банка Японии указывают на начало нового глобального цикла ужесточения.
Согласно источнику, май стал поворотным моментом в глобальной денежно-кредитной политике: среди 52 центральных банков мира ровно 26 повысили ставки, а 26 снизили. Это завершает двухлетний период, в течение которого каждый месяц больше банков снижали ставки, чем повышали.
Подобная ситуация в последний раз наблюдалась в начале 2021 года, после чего последовали три года ограничительной политики. Пик этого цикла пришелся на середину 2022 года, когда на 28 центральных банков больше повышали ставки, чем снижали.
Недавние действия усиливают разворот: Европейский центральный банк повысил ключевую ставку на 25 базисных пунктов до 2,25% на прошлой неделе — первое повышение с сентября 2023 года. Во вторник Банк Японии также повысил ставку на 25 базисных пунктов до 1,0%, что является самым высоким уровнем с 1995 года. Источник заключает, что глобальный цикл ужесточения, по-видимому, начинается.
Source: The Kobeissi Letter