BNY: Данные Китая за первое полугодие показывают рост за счет производства, слабый внутренний спрос

Джефф Ю из BNY комментирует экономические данные Китая за первое полугодие, подчеркивая четкое расхождение между производством и спросом. Промышленное и высокотехнологичное производство оставалось устойчивым, поддерживая общий рост.

Однако внутренний спрос продолжает отставать. Розничные продажи и инвестиции в недвижимость находятся под давлением, что указывает на хрупкое состояние потребительского сектора и сектора недвижимости. Данные усиливают нарратив о восстановлении за счет производства без соответствующего роста внутреннего потребления.

Этот дисбаланс может оказать давление на прогноз по юаню, поскольку слабый спрос снижает необходимость в агрессивном ужесточении политики и может держать потоки капитала сдержанными.