Long-Positionierung im US-Dollar erreicht 18-Monats-Hoch, Risiko überfüllter Trades
Die spekulative Long-Positionierung im US-Dollar stieg bis zum 23. Juni auf 34,3 Milliarden US-Dollar, den höchsten Stand seit 18 Monaten, während die bärischen Yen-Positionen nahe Mehrjahreshochs liegen. Die Daten deuten darauf hin, dass der Trade möglicherweise überfüllt ist und eine Umkehr bevorsteht.
Zum 23. Juni erreichte die spekulative Long-Positionierung im US-Dollar 34,3 Milliarden US-Dollar, den höchsten Stand seit 18 Monaten. Dies entspricht einer mehr als dreifachen Zunahme der bullischen Wetten binnen nur sieben Wochen und der 15. Woche in Folge mit Netto-Long-Positionen – die längste derartige Serie seit einem 21-wöchigen Lauf zwischen 2024 und 2025.
Die Positionierung umfasst Hedgefonds und Vermögensverwalter, die auf Basis von Preistrends und makroökonomischen Faktoren gerichtete Ansichten verfolgen, anstatt Währungsrisiken abzusichern.
Separat stiegen die bärischen Yen-Positionen von Leveraged Funds in der Woche bis zum 23. Juni auf 115.033 Kontrakte, nahe dem höchsten Stand seit November 2017. Die extreme Konzentration von Long-Dollar-Wetten erhöht das Risiko einer scharfen Umkehr.
Source: The Kobeissi Letter