S&P 500 Sektordispersion erreicht Niveaus wie zuletzt in den Jahren 2000, 2001 und 2009
Der S&P 500 verzeichnete im Jahr 2026 bisher 8 Wochen, in denen die Performance-Lücke zwischen dem besten und dem schlechtesten Sektor 10 % überstieg – eine Häufung extremer Dispersion, die zu diesem Zeitpunkt des Jahres nur in den Stressjahren 2000, 2001 und 2009 zu beobachten war.
In den ersten Monaten des Jahres 2026 erlebte der S&P 500 bereits 8 Wochen, in denen die Renditespanne zwischen den Sektoren mit der besten und der schlechtesten Performance 10 % überstieg. Das ist die höchste Zahl zu diesem Zeitpunkt eines Jahres seit dem Pandemiejahr 2020, und die Entwicklung hat sich zuletzt beschleunigt – die Hälfte dieser Wochen entfiel auf die Zeit seit Ende Mai, obwohl der Index selbst kaum verändert war.
Die einzigen anderen Jahre, die bis zu diesem Zeitpunkt ein ähnliches Tempo der Sektordivergenz aufwiesen, waren 2000, 2001 und 2009 – allesamt Phasen ausgeprägter Marktbelastungen. Für das Gesamtjahr liegt der Rekord bei 21 solcher Wochen im Jahr 2000, gefolgt von 15 Wochen während der Finanzkrise 2008.
Die Daten unterstreichen, dass die Märkte unter einer scheinbar ruhigen Oberfläche eine historisch hohe interne Rotation erleben, wobei heftige Umschichtungen zu einer starken Kluft zwischen Gewinnern und Verlierern führen.
Source: The Kobeissi Letter